아크스트림 캐피탈: 페이파이가 암호화폐 결제의 새로운 장을 연 방법

 TL;DR

1, 스테이블코인 시장은 계속 성장하고 있으며 암호화폐 결제가 기존 법정화폐 시스템을 완전히 대체하지는 않을 것입니다

. style="text-align: 왼쪽;">2. PayFi의 진정한 의미는 실제 시나리오에서 암호화폐 자산의 적용과 혁신을 촉진하는 것입니다

3. Solana가 PayFi 또는 암호화폐 결제 회로인 Ton. Network와 Sui가 각자의 강점을 가지고 선두에 나설 가능성이 높습니다

4. PayFi 트랙은 향후 상상력의 여지가 크며 혁신적인 애플리케이션의 멀티 트랙으로 구성되어 잠재 시가총액이 100억 달러를 초과할 가능성이 높습니다

5. ">최근 몇 년 동안 암호화폐 결제는 그레이 마켓 거래 도구라는 초기 편견에서 오늘날의 전통적인 핀테크 플랫폼인 스트라이프가 스테이블코인 플랫폼 브리지를 인수하고, 페이팔, 비자 및 기타 정통 업계 대기업들이 암호화폐 결제에 뛰어드는 등 끊임없이 발전해왔습니다. 여기에 최근 등장해 더 많은 관심을 불러일으키고 있는 새로운 개념의 페이파이가 더해졌습니다.

아크스트림 이 트랙의 전망을 더 잘 이해하기 위해 암호화폐 결제 트랙을 간략히 살펴보면서 PayFi가 암호화폐 결제 트랙에서 어떻게 반복되는지에 초점을 맞춰 향후 발전 방향을 점진적으로 파악해 보았습니다.

 암호화폐 결제 트랙

비트코인은 2008년 탄생 이후 기술 애호가들의 소규모 거래에서 글로벌 상인들의 광범위한 상용화로 점진적으로 전환해왔습니다. 전 세계 상인들이 널리 사용하는 상업적 애플리케이션으로, 규제 개입과 규정 준수 개발로, 이제는 다양한 플랫폼 기반 결제 생태계를 형성하고 있습니다. 이제 기술의 성숙과 적용 시나리오의 확장으로 암호화폐 결제는 점차 기존 금융 시스템에 통합되어 사용자에게 보다 효율적이고 저렴하며 투명하고 탈중앙화된 결제 솔루션을 제공함으로써 금융 기술 분야의 새로운 변화를 예고하고 있습니다.

이러한 혁신의 이면에 있는 스테이블코인은 암호화폐와 법정화폐를 연결하는 다리로서 안정적인 가치 저장과 효율적인 온체인 유통을 통해 암호화폐 결제가 널리 적용될 수 있는 기반을 제공합니다. 스테이블코인 시장에서 어떤 일이 일어나고 있는지 살펴보는 것은 시장 전반을 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다.

스테이블코인 시장 개요

https://visaonchainanalytics.com/

https://defillama.com/stablecoins

의심할 여지 없이 암호화폐는 결제는 스테이블코인 시장과 직결되며, 이 두 차트(총 스테이블코인 공급량과 각 스테이블코인별 시장 점유율)는 전 세계 스테이블코인 공급량의 장기적인 성장을 반영합니다. 스테이블코인의 양대산맥인 USDT와 USDC가 전체 시장의 90%를 차지하고 있으며, USDT는 당연한 리더(점유율 70%)로 꾸준하고 완만한 상승세를 보이고 있습니다. 추세는 느리고 꾸준합니다.

동시에 USDT와 USDC의 체인 내 분포를 조사한 결과, USDT는 13개의 체인에서 발행되고 있습니다.

가장 많이 분포된 곳은 Torn으로 전체의 50% 이상을 차지했고, 이더와 솔라나가 그 뒤를 이어 상위 4개 체인이 전체의 99%에 가까운 비중을 차지했습니다. 반대로 USDC의 분포는 이더리움에 대한 발행량이 전체 발행량의 92%에 육박하고 솔라나, 토른, 폴리곤이 그 뒤를 잇는 집중도가 더 높습니다.

이더리움, 솔라나가 여전히 스테이블코인 적용 시나리오의 주류라는 결론을 내리는 것은 어렵지 않습니다. 트랙의 지속적인 성장과 다수의 전통적인 결제 업계 리더의 진입은 암호화폐 결제 트랙이 처음에는 운영 체제의 '결제 규모'를 가지고 있음을 증명하기에 충분할 뿐만 아니라 시장이 스테이블 코인 결제 애플리케이션 시나리오의 존재를 인식하고 있음을 직접적으로 증명합니다.

암호화폐 결제의 운영 메커니즘을 더 잘 이해하기 위해 다음으로 암호화폐 결제의 보안, 확장성, 사용자 경험을 보장하는 암호화폐 결제 솔루션의 4계층 아키텍처를 분석해 보겠습니다.

암호화폐 결제 솔루션

암호화폐 결제 솔루션은 흐름도에서 볼 수 있듯이 총 4개의 계층으로 구성됩니다.

암호화폐 결제 솔루션은 총 4개의 계층으로 구성됩니다:

https://www.galaxy.com /insights/perspectives/the-future-of-payments/

- 결제 레이어: 블록체인의 기본 인프라 공개 체인, 다수의 레이어 1과 일반화된 옵티미즘, 아비트럼 및 기타 레이어 2는 속도, 확장성, 개인 정보 보안 및 기타 여러 측면에서 약간씩 다르지만 기본적으로 블록 공간을 판매합니다.

- 자산 발행 레이어: 법정화폐 또는 고정 자산 바스켓에 대해 안정적인 가치를 유지하도록 설계된 스테이블코인의 생성, 유지, 상환을 담당합니다. 발행자는 국채와 같은 안정적인 수익률의 자산에 투자하여 수익을 얻으며, 기존 결제의 중개자와 달리 자산 발행자는 스테이블코인을 사용한 각 거래에 대해 수수료를 받지 않습니다. 스테이블코인이 체인에서 발행되면 자산 발행자에게 추가 수수료 없이 자체적으로 보관하고 전송할 수 있습니다.

- 액세스 계층: 액세스 제공자는 블록체인과 법정화폐를 연결하여 블록체인 상의 스테이블코인과 법정화폐 시스템 및 은행 계좌 사이의 기술적 가교 역할을 하며, 주로 B2C와 C2C의 두 가지 유형의 플랫폼으로 나뉘어져 있으며 일반적으로 B2C가 더 일반적입니다.

- 인터페이스/앱: 플랫폼은 고객 서비스에 소프트웨어 인터페이스를 제공하고, 암호화폐 결제를 지원하며, 프론트엔드 거래량에서 발생하는 트래픽 기반 수수료를 비즈니스 모델로 활용합니다.

암호화폐 결제 트랙 현황

- 전통 결제 대기업의 암호화폐 도입

- 전통 결제 대기업의 암호화폐 도입

암호화폐 결제 트랙입니다. style="text-align: 왼쪽;">암호화폐 시장이 매년 확대되고 ETF가 통과됨에 따라 전통적인 결제 대기업과 암호화폐 기반 결제 프로젝트 모두 공격적으로 사업을 개발하고 확장하고 있습니다.Visa는 이르면 2023년부터 USDC 결제 기능을 Solana로 확장하여 국경 간 결제 및 실시간 결제를 위한 보다 효율적인 솔루션을 제공할 예정입니다.

비자는 앞서 설명한 암호화폐 결제의 4계층 아키텍처와 함께 다층적인 파트너십을 통해 암호화폐 결제 생태계를 구축하고 있습니다.

1. 자산 발행 계층에서 비자는 서클과 제휴하여 USDC를 결제용 스테이블코인으로 사용합니다. 를 결제용 스테이블코인으로 사용하여 안정적이고 규정을 준수하는 결제를 보장합니다.

2. 입금/출금 계층에서 Visa는 Crypto.com과의 파트너십을 통해 법정화폐와 암호화폐 간의 자금 이동을 지원합니다.

3. 애플리케이션 계층에서 Visa는 다음과 같은 매입업체를 지원합니다. Worldpay 및 Nuvei와 같은 결제업체에 USDC 결제 옵션을 제공하여 판매자가 암호화폐 결제를 유연하게 처리할 수 있도록 지원합니다.

4. 결제 계층에서 Visa는 높은 병렬 처리 능력, 안정적이고 예측 가능한 거래 수수료, 빠른 블록 확인 시간을 활용하여 보다 효율적인 온체인 결제를 위해 솔라나를 블록체인 인프라로 선택했습니다.

이번 통합을 통해 Visa는 더 이상 전통적인 은행 결제 시스템에만 의존하지 않습니다. 이번 통합으로 사용자는 블록체인 네트워크를 통해 USDC로 직접 결제할 수 있어 중개자를 없애고 결제 시간을 단축하며 비용을 절감할 수 있습니다. 이러한 움직임은 암호화폐 결제가 어떻게 기존 결제 시스템을 혁신할 수 있는지 보여줄 뿐만 아니라 글로벌 결제 네트워크의 미래를 위한 새로운 아이디어를 제공합니다.

페이팔도 올해 PYUSD 결제를 위한 새로운 퍼블릭 체인으로 솔라나를 선택하고 블록체인 기반 결제를 적극적으로 홍보하고 있으며, 페이팔의 부사장은 높은 처리량과 짧은 지연 시간 측면에서 솔라나의 성능이 암호화폐 결제에 이상적인 인프라라고 거듭 강조해왔습니다. . 이러한 전통적인 결제 대기업들은 블록체인 기술과 암호화폐 산업에 대한 이해 측면에서 웹 3.0 네이티브 결제 업체만큼 뛰어나지는 않지만, 대규모 사용자 기반과 전통적인 산업 자원을 바탕으로 빠르게 암호화폐 결제 시장에 진입하여 시장 점유율을 놓고 경쟁하고 있습니다.

- 네이티브 암호화폐 프로젝트

이러한 전통적인 대기업에 비해 네이티브 암호화폐 결제 프로젝트는 보다 혁신적인 접근 방식을 통해 비즈니스를 주도하고 있습니다. 코인 거래소 내 암호화폐 결제 관련 프로젝트를 살펴보았습니다

- 리플

리플은 현재까지 3억 달러에 가까운 자금을 조달했으며, a16z, Pantera, Polychain, IDE와 같은 주요 벤처 캐피탈 회사의 후원을 받고 있습니다. 및 기타 유명 벤처 캐피탈 기관의 지원을 받고 있습니다. 현재 50개국에서 약 600개의 활성 계정과 300개 이상의 파트너 조직이 있습니다.

XRP는 리플 네트워크의 기본 토큰으로, B2B 시장에 초점을 맞춘 레이어 1 퍼블릭 체인인 리플은 탈중앙화된 결제 결제 및 자산 교환 플랫폼을 통해 전 세계 은행과 함께 CBDC 생태계를 구축하는 데 전념하고 있습니다.

리플은 RPCA 합의 알고리즘을 사용하며, 리플넷은 XRP 레저 위에 구축되어 국경 간 자금 이체의 효율성과 유동성을 개선하기 위해 설계된 xCurrent, xVia, xRapid 등 다양한 솔루션을 제공합니다. 이러한 기술을 통해 리플은 뱅크 오브 아메리카, 크레딧 스위스 등 전통적인 금융 기관과 협력하고 있습니다. 리플은 기존 SWIFT 시스템에 비해 상당한 거래 속도와 비용 이점을 제공하며, 기존 국경 간 결제 비용의 1% 미만으로 몇 초 만에 거래를 완료할 수 있습니다.

통계에 따르면, XRP 결제 사용자는 하루 평균 약 15만 건, 일평균 1만 건 이상의 거래를 하고 있으며, 미등록 수단을 통해 증권을 발행했다는 혐의로 수년간 SEC 소송을 당하는 등 개발 과정이 순탄치만은 않았습니다. 최근에야 SEC는 리플에 대한 소송을 취하했습니다.

- 알케미 페이

알케미 페이는 DWF, CGV 등으로부터 총 천만 달러의 자금을 조달했습니다. 알케미 페이는 DWF, CGV 등으로부터 총 1,000만 달러의 투자를 유치했으며, 최근 삼성페이와 가상 카드 제휴를 맺으며 다시 주목받고 있습니다.

알케미 페이는 라이트닝 네트워크, 스테이트 채널, 레이든 네트워크와 같은 기본 결제 프로토콜을 통합하여 하이브리드 온체인 및 오프체인 결제 아키텍처를 구축합니다. 온체인은 원장 관리 및 데이터 저장을 담당하고, 오프체인은 검증 및 조정과 같은 계산 집약적인 작업을 처리합니다. 이 아키텍처는 인바운드 및 아웃바운드 결제 서비스, NFT 빠른 구매, 암호화된 신용카드, 암호화된 결제 등 알케미 페이의 맞춤형 솔루션을 지원합니다.

https:// alexablockchain.com/alchemy-pay-to-transform-crypto-payment-with-its-new-product/

제3자가 작성한 ACH 에코시스템 맵에 따르면 Alchemy Pay의 생태계는 결제, 판매자 네트워크, DeFi, 신뢰할 수 있는 자산의 네 가지 부문을 연결합니다. 파트너는 바이낸스, Shopify, Visa, QFPay 등 업계 리더를 포함하며, 전체 결제 체인에서 광범위한 레이아웃을 강조합니다.

XRP와의 가장 큰 차이점은 알케미 페이의 토큰인 ACH가 암호화폐 거래의 매개체로 사용되는 것이 아니라 각 결제를 통해 사용자에게 캐시백 보상을 제공함으로써 기존 신용카드와 유사한 소비 보상 메커니즘을 제공하여 실제 결제 시나리오를 강화하고 사용자 충성도를 향상시킨다는 점입니다.

아크스트림은 두 거대 기업이 풍부한 산업 자원과 글로벌 비즈니스 네트워크를 바탕으로 암호화폐 시장에 진출하고 있으며, 탈중앙화된 아키텍처와 토큰 경제 모델을 갖춘 암호화폐 네이티브 결제 프로젝트가 서로 다른 방식으로 업계를 이끌고 있다고 생각합니다. 기존 대기업은 강력한 시장 입지와 규정 준수 이점을 가지고 있지만, 암호화폐 네이티브 프로젝트는 기술 혁신과 빠른 반복을 위해 독보적인 위치를 점하고 있습니다. 최근 스트라이프가 브리지 인수를 통해 암호화폐 역사상 최대 규모의 인수를 완료한 것을 목격했으며, 두 회사가 힘을 합쳐 기존 산업의 자원 통합 및 대규모 운영 능력을 최대한 활용하고 암호화폐의 혁신적인 메커니즘과 결합하여 전체 결제 산업을 디지털화, 비용 절감 및 효율성으로 이끌 것으로 기대합니다.

- 암호화폐 결제의 문제점

1, 거래 비용이 불안정하다: 암호화폐 결제의 초기 목표는 기존 결제 과정의 비용을 절감하는 것입니다. 링크에서 중개인과 거래 비용이 발생하지만 실제로는 기존 결제보다 수수료가 저렴하지 않습니다. 네트워크는 거래가 몰리는 기간에 수수료가 급증하는 경우가 많으며, 특히 주요 퍼블릭 체인에서는 혼잡이 심각합니다. 반면 신용카드나 제3자 결제 플랫폼과 같은 전통적인 결제 도구는 수수료가 더 안정적이며, 많은 일일 거래 수수료를 판매자가 부담하기 때문에(택배 배송 이론과 유사) 사용자 인식이 낮아 사용자가 받아들이기 쉽습니다

2. 제한적인 처리 능력: 블록체인의 탈중앙화 중앙 집중화 및 합의 메커니즘은 시스템의 투명성과 보안을 보장하지만, 동시에 네트워크의 처리 능력을 크게 제한하기도 합니다. 블록체인은 글로벌 노드가 합의에 도달해야 하기 때문에 블록 용량과 블록 시간에 따라 트랜잭션 속도가 제한됩니다. 레이어 2 확장 방식(예: 라이트닝 네트워크), 보다 효율적인 크로스체인 통신, 샤딩 기술 등 새로운 돌파구가 마련될 수 있지만, 최고의 성능을 입증한 솔라나조차도 Visa와 같은 기존 결제 대기업의 최고 TPS를 따라잡기에는 여전히 어려움을 겪고 있습니다. 고빈도 소액 결제 시나리오의 경우, 현재 암호화폐 결제 네트워크에는 여전히 명백한 병목 현상이 존재합니다

3. 응용 시나리오 부족: 암호화폐 결제는 현실에서 가장 기본적인 일상 소비, 송금, 국경 간 결제 등을 실현할 수 있었지만 성숙한 금융 시장 환경에서는 응용 시나리오가 부족한 것이 일반적입니다. 그러나 성숙한 금융 시장 환경에서 대출, 보험, 리스, 크라우드 펀딩, 자산 관리 및 일련의 파생 상품 응용 시나리오 등과 같은 일반적인 비즈니스 시나리오는 여전히 전통적인 금융 시스템에 의존하고 있으며, 암호화폐 결제의 비중은 완전히 공백입니다

아크스트림 근본적인 이유는 암호화폐는 기존의 반복되는 기술 및 제품 채택이 더 넓은 시장의 요구를 무시하고 암호화폐 공간 내 기존 사용자의 이익을 우선시하는 경향이 있기 때문입니다. 알케미든 비자든, 블록체인의 초점은 여전히 인바운드 및 아웃바운드 결제, 암호화폐 직불카드, 암호화폐 P2P 결제 등에 맞춰져 있습니다. 대중적 채택을 한 단계 더 발전시키기 위해서는 프로젝트 소유자가 완전한 암호화폐 결제 생태계를 구축하기 위해 암호화폐 생태계 외부의 요구, 특히 더 많은 애플리케이션의 잠금 해제 필요성에 집중해야 한다고 생각합니다. 솔라나 재단의 대표인 릴리 류는 이러한 시장의 격차를 인식하고 2024년 4월 Web3 홍콩 카니발에서 "암호화폐 결제 생태계"를 발표했습니다. 이러한 문제를 해결하고 암호화폐 결제의 광범위한 채택을 촉진하기 위해 2024년 4월 홍콩 Web3 카니발에서 'PayFi'라는 개념이 소개되었습니다

 PayFi: 웹3 결제의 새로운 장

페이파이 소개

먼저, 페이파이란 무엇인가요? align: left;">PayFi는 독립적인 개념이 아니라 웹3.0 결제, DeFi, RWA를 통합한 혁신적인 애플리케이션입니다.

1. RWA는 체인에서 자산을 토큰화하고 스마트 컨트랙트를 사용하여 거래 및 결제 프로세스를 구조화함으로써 블록체인에서 원활한 1:1 가치 흐름을 제공합니다.

2. DeFi 온체인 경제에 초점을 맞추고 자동화된 시장 조성자, 플래시 대출, 유동성 채굴 등 탈중앙화를 중심으로 전통적인 금융 상품을 혁신하며, 주된 목적은 거래입니다.

3. Web3 결제는 암호화폐를 국경 간 송금, 암호화폐 결제 카드 등과 같은 결제 거래의 매체로 사용하는 데 중점을 둡니다. 기존 금융의 효율성을 개선합니다.

PayFi는 RWA, Web3 결제, 디파이와는 다르며, 아크스트림은 실제 시나리오에서 디지털 자산의 적용을 촉진하는 데 진정한 의의가 있으며, 더 정확하게는 RWA와 Web3 결제에서 이미 닦아놓은 길을 기반으로 구축한다고 믿습니다. 더 정확히 말하면, RWA와 Web3 Payment가 이미 닦아놓은 길을 기반으로 DeFi의 혁신적인 적용 시나리오를 현실 세계로 확장하는 것입니다.

https://www. feixiaohao.com/news/12951184.html

PayFi의 두 가지 핵심 개념 :

- 실세계 자산 토큰화: 거래와 결제 시나리오는 본질적으로 실생활에서 이루어지며, PayFi의 전제는 토큰화를 통해 기존 결제 시나리오를 체인으로 옮기는 것입니다. 안정적인 저위험 자산을 첫 번째 토큰화하여 자본 투명성, 높은 유동성, 멀티플레이, 고수익을 달성하고, RWA를 통해 더 넓은 범위의 자산 클래스와 안정적인 고정 수익원을 제공하는

- 화폐의 시간 가치 해제: PayFi는 토큰화를 통해 전통적인 결제 시나리오의 전제입니다. 강함>: PayFi의 또 다른 핵심 개념은 스마트 컨트랙트와 블록체인의 중앙화된 특성을 통해 상대적으로 최소한의 비용으로 가장 효율적인 방식으로 화폐의 시간 가치를 실현하는 것입니다. 예를 들어, 사용자는 온체인 플래시 신용 시장, 할부 결제 시스템, 자동화된 투자 큐레이션 등 중개자 없이도 자금을 관리하고 투자할 수 있으며, 이는 모두 기회 비용을 줄이고 재투자나 다른 용도로 자금을 신속하게 시장에 내놓을 수 있도록 설계된 여러 가지 애플리케이션 시나리오입니다

여기서는 기본적인 수학적 모델을 통해 자본 수익률의 기회비용 손실에 초점을 맞춰 PayFi가 창출하는 가치를 정량화하는 수학적 모델을 살펴보겠습니다.

P는 선불 금액, r은 이자율, 기존 국경 간 결제는 3일, 암호화폐 결제는 3분이 걸린다고 가정하면 두 시나리오의 기회비용을 계산해볼 수 있습니다.

기회 비용(기존 결제) = P × r × 3

기회 비용(암호화된 결제) = P × r × (3/1440)

이 둘의 차이는 3일 동안의 이자율 차이에 관한 것으로, 간단한 추론으로 둘 사이의 기회 비용 격차는 이자율이 높을수록 선지급이 많을수록 점점 더 커진다는 결론을 내릴 수 있습니다. 결과적으로 이러한 효율성 향상 효과는 거래 빈도가 높고 거래량이 많은 경우와 이자율이 상승하는 환경에서 특히 두드러집니다.

PayFi의 퍼블릭 체인 선택

지금까지 여러 암호화폐 결제 프로젝트가 레이아웃을 위해 솔라나를 찾아왔습니다. 솔라나는 이더리움의 36%를 훨씬 뛰어넘는 64%의 시장 점유율로 PYUSD의 주요 플랫폼이 되었으며, EUROC 및 EURC와 같은 여러 MiCA 호환 스테이블코인도 솔라나 생태계에 상륙할 예정입니다.

그렇다면 전통적인 금융과 네이티브 암호화폐 프로젝트 모두 솔라나에서 발전하는 경향이 있는 이유는 무엇일까요? 저희는 이를 분석하여 고성능 퍼블릭 체인, 자본 이동성, 인재 이동성이라는 핵심 요소로 요약했습니다.

- 고성능 퍼블릭 체인: 솔라나의 고성능은 핵심 역량으로, 현재까지 퍼블릭 체인 중 가장 높은 TPS 기록을 보유하고 있으며 솔라나의 합의 메커니즘과 낮은 가스 수수료는 대부분의 L2 솔루션보다 훨씬 우수합니다. L2 솔루션

- 자본 유동성: 솔라나의 생태계는 a16z, Polychain 등 최고 수준의 VC 펀드와 함께 610억 달러의 약정 자본을 확보했으며, 선도적인 자본 공급자인 Capital은 솔라나 생태계의 핵심 구성 요소입니다. Capital의 투자로 Solana의 시장 신뢰도와 경쟁력이 더욱 강화되었습니다

- 풍부한 애플리케이션 기반: Sanctum 직불 카드, Helium의 심 카드, Solana의 공식 휴대폰 등 다양한 고위급 애플리케이션 시나리오를 사용할 수 있습니다. 또는 솔라나의 공식 휴대폰은 다른 퍼블릭 체인의 애플리케이션 구성보다 훨씬 뛰어납니다

옵티미즘, zk싱크, 라이팅 네트워크 등 대부분의 레이어 2 프로젝트나 폴리곤, 아직 출시되지 않은 모나드, 앱토스 등 퍼블릭 체인들은 모두 자체 애플리케이션 사용권을 가지고 있다고 주장하고 있습니다, 앱토스 등, 이들은 모두 더 강력하고 더 나은 TPS와 확장성을 가지고 있다고 주장합니다. 그러나 웹 사이트 데이터에 따르면 L1 및 L2 최고 TPS 기록의 대부분은 Solana의 일부에도 미치지 못합니다.

https://l2beat. com/scaling/activity

2020년 메인넷 출시 이후 몇 차례 주요 중단을 겪은 솔라나의 보안 문제에도 불구하고, 아크스트림은 단기간에 솔라나를 근본적으로 대체할 수 있는 체인이 나오기는 어렵다고 판단하고 있으며, 다음과 같이 믿고 있습니다. 새롭게 떠오르는 두 퍼블릭 체인인 수이와 톤은 점차 고유한 장점을 보여주며 암호화폐 결제의 미래 발전을 위해 더 많은 선택지를 제공하고 있습니다

Sui: 병렬 처리 + 혁신적 생태계

Sui는 차세대 퍼블릭 체인으로서 DAG 아키텍처와 병렬 처리를 채택하고 있습니다. 솔라나의 고빈도 트랜잭션과 디파이 전문성과 달리 수이는 대규모 사용자 상호작용에서 네트워크 병목 현상을 해결하는 데 더 중점을 둡니다. 이것이 바로 게임파이와 더 복잡한 컨트랙트가 Sui의 병렬 컴퓨팅 성능과 확장성의 이점을 누릴 수 있는 이유입니다.

수이는 아직 솔라나처럼 대규모 자본을 유치하지 못했으며, 문서화된 최고 TPS는 솔라나의 절반에도 미치지 못합니다. 하지만 개발팀은 결제 및 탈중앙화 앱 개발 분야에서 풍부한 경험을 보유하고 있으며, 향후 생태계에서 더욱 혁신적인 프로젝트를 유치할 수 있을 것입니다. PayFi의 경우, 사용자 상호작용이 많은 앱에서 수이의 병렬 처리 기능이 빛을 발할 수 있습니다.

TON: 커뮤니티 + 결제의 다리

TON은 대규모 커뮤니티 커뮤니케이션과 소규모 다중 결제에 최적화된 텔레그램의 플랫폼으로 시작되었습니다. 수이, 솔라나의 기술 경로와 달리, TON은 짧은 지연시간과 높은 확장성에 중점을 두고 있으며, 대량의 소액결제 거래를 지원할 수 있는 샤드화된 아키텍처를 통해 텔레그램의 사용자 생태계에 통합되어 있습니다.

TON의 가장 큰 잠재력은 월간 9억 명의 사용자와 통합된 미니 앱 기능으로 뒷받침되는 대규모 사용자 기반에 있습니다. TON은 소셜 결제와 소액 결제 공간을 통해 페이파이와 같은 결제 프로젝트를 위한 대규모의 준비된 마켓플레이스를 제공하여 웹2 + 웹3 사이의 다리 역할을 하고 있습니다.

https://www. techflowpost.com/article/detail_19707.html

솔라나는 입증된 높은 성능, 풍부한 디파이 생태계, 자본력을 바탕으로 페이파이 시장을 비롯한 현재 암호화폐 결제 시장을 선도하고 있습니다. 그러나 기술이 계속 발전함에 따라 암호화폐 결제의 미래는 멀티체인의 공존이 될 가능성이 높습니다. sui의 병렬 처리 능력과 혁신적인 애플리케이션 시나리오, 소셜 결제에서 널리 사용되는 TON은 현재의 암호화폐 결제 환경을 변화시키는 핵심 동력이 될 것으로 예상됩니다.

페이파이가 수이 또는 톤 중 어떤 것을 선택할지는 궁극적으로 프로젝트의 제품 요건, 시장 포지셔닝, GTM 전략에 따라 달라지겠지만, 향후 풍부한 멀티체인과 애플리케이션 시나리오가 페이파이 프로젝트에 더 많은 기회를 제공할 것은 분명합니다.

비즈니스 모델과 애플리케이션

페이파이는 2024년 4월에 처음 제안된 개념으로, 관련 프로젝트의 수는 상대적으로 적은 편입니다. 지금까지 PayFi에서 살펴본 프로젝트를 두 가지 트랙으로 나누었으며, 현재 국경 간 무역과 신용 금융이라는 두 가지 응용 시나리오에서 사용되고 있습니다

Huma Finance

제품 설명: Huma Finance는 현재 PayFi 트랙의 주력 기업으로, 주요 사업은 고위 경영진 및 중소기업 PayFi 앱을 지향하고 있으며 최근 인수한 Arf는 현재 국경 간 결제에서 선불 자본의 유동성 문제를 해결하고 있습니다.

Arf의 비전은 크로스보더 결제에서 선불 자본의 유동성 및 적시성 문제를 해결하는 것입니다. Arf 플랫폼을 통해 구매자와 판매자 간의 신뢰 문제를 해결하고 은행이나 신용장 등 전통적인 국경 간 거래에 필요한 선불이 필요 없으며, P2P 서비스를 제공하여 체인 유동성 네트워크를 구축하고, 선불의 필요성을 면제하면서 체인 스테이블 코인을 기업에 미리 제공하고, 기업은 Arf의 서비스를 사용할 때 관련 수수료만 지불하고 합의된 기간 내에 돈을 상환하면 됩니다. Arf의 서비스를 이용할 때 기업은 관련 수수료를 지불하고 합의된 기간 내에 Arf에 상환하기만 하면 됩니다.

https://x.com/arf _one

한편 후마 파이낸스의 주요 사업은 릴리 류의 주장대로 '지금 구매, 나중에 지불하지 않는다'는 개념을 중심으로 전개되고 있습니다. 핵심 개념은 고객이 예정된 미수금을 담보로 사용할 수 있도록 선택하고, 후마는 프로토콜을 통해 이러한 미수금을 토큰화하며, 고객은 대출 풀에서 대출을 받고, 시행되는 부분은 체인상의 스마트 컨트랙트로 구현된다는 것입니다. 후마의 확장 가능한 영역에는 무역 금융, 소기업 및 중소기업 신용, 국제 학비 지불 등이 포함됩니다.

기술 아키텍처: 후마 파이낸스의 페이파이 스택은 거래 처리부터 자산 관리, 자금 조달, 규정 준수까지 모든 레이어를 포괄하는 거래 레이어, 통화 레이어, 커스터디언 레이어, 파이낸싱 레이어, 컴플라이언스 레이어, 애플리케이션 레이어의 6개 레이어로 구성됩니다. 이러한 풀 스택 설계는 신청부터 대출까지 모든 과정을 보장합니다, 이러한 풀스택 설계는 신청부터 대출, 자산 평가, 자금 조달, 최종 결제에 이르는 전체 프로세스가 동일한 생태계 내에서 완료될 수 있도록 보장합니다. payFi는 여러 계층의 기술을 자동화, 탈중앙화, 통합하여 효율성을 개선하고 비용을 절감함으로써 복잡한 대출 및 결제 프로세스를 획기적으로 간소화합니다.

데이터 분석: 현재까지 총 대출액 10억 달러, 채무 불이행 기록 없음, PayFi 분야의 선두주자인 Huma Finance로부터 3,800만 달러의 자금 지원.

페이파이의 미래 시장

페이파이 관련 프로젝트를 소개한 후에는 페이파이가 사용될 지역에 대해서도 생각해봤습니다. 아크스트림은 페이파이가 전 세계적으로 대중화될 잠재력을 가지고 있으며, 초기 적용 시나리오가 반드시 미국, 싱가포르, 유럽 등 선진국에 국한되지는 않겠지만 신흥 시장에서도 폭넓은 가능성을 가지고 있다고 믿습니다.

-선진국 시장 전략: 선진국에서는 PayFi가 DeFi 혁신을 통합하여 기존 디지털 결제 시스템을 보완할 수 있는 역량을 활용할 수 있습니다. 선진국에서는 이미 명확한 규제 프레임워크와 정책적 지원으로 인해 암호화폐(예: USDC, PYUSD, EUROC)가 널리 사용되고 있습니다. 소매업체, 이커머스 기업, 국경을 넘는 금융 플랫폼과 제휴하여 저비용의 자본 효율적인 암호화폐 결제 채널을 구축하는 등 적절한 진입점을 찾으면 PayFi 시장 개방을 가속화할 수 있습니다

-신흥 시장에서의 기회: 동시에 PayFi는 다음과 같은 분야에서 강력한 입지를 확보하고 있습니다. 전통적인 금융 서비스가 부족한 지역에서 강력한 입지를 구축하고 있습니다. 암호화폐 소액 대출, 플래시 대출 등과 같은 상품을 제공함으로써 암호화폐 결제 시스템의 탈중앙화와 국경을 넘나드는 편리함은 이러한 '은행 서비스를 이용하지 않는 인구'에게 금융 서비스를 제공할 수 있습니다. 예를 들어 아프리카, 동남아시아, 라틴아메리카 또는 나이지리아, 아르헨티나와 같이 인플레이션이 심한 일부 법정화폐 국가가 이에 해당합니다. 신흥 시장에는 기존 금융 인프라의 복잡성이 부족하기 때문에 안정적인 페이파이 상품을 제공하는 것이 선진국보다 더 빠르게 확장될 수 있습니다.

따라서 ArkStream은 페이파이가 다양한 시장 개발 전략을 결합하는 듀얼 트랙으로 개발되어야 한다고 결론을 내렸습니다. 기존 애플리케이션 시나리오를 반복하고 파트너십을 구축할 수 있도록 지원합니다. 개발도상국에서는 암호화폐 결제와 PayFi의 해외 송금 시장 적용 및 침투를 촉진하는 데 초점을 맞춰야 합니다.

발전 전망

페이파이의 개념이 제시된 지 오래되지 않았고 현장 적용 프로젝트가 상대적으로 부족하다는 사실에도 불구하고, 개발도상국에서는 페이파이의 적용이 활발하지 않습니다. 하지만 아크스트림은 페이파이가 현재 환경에서 향후 발전 가능성이 있다고 믿으며, 암호화폐 결제 프로젝트의 발전과 외부 경제 환경이 페이파이에 큰 긍정적 영향을 미친다는 것을 확인했습니다.

지난 몇 년 동안 미국의 금리 인상으로 인한 글로벌 고금리 환경으로 인해 채권 상품에 대한 관심이 높아졌고, 많은 암호화폐 시장 사용자들이 토큰화된 채권 시장으로 자금을 이전했습니다. 사용자들은 상대적으로 높은 유동성뿐만 아니라 안정적인 자산이라는 점을 높이 평가합니다.

RWA.XYZ 데이터에 따르면, 토큰화된 미국 채권 시장은 2024년 초 7억 7천만 달러에서 현재(2024년 8월 1일 기준) 19억 1천 6백만 달러로 248% 증가했습니다.

https://app.rwa. xyz/

미국이 금리 인하를 발표하고 미국 채권 금리가 계속 하락하면서 미국 채권에 대한 투자자들의 의존도가 약해졌고, 이 자본이 다음 시나리오에 대응할 수 있는 다른 자산을 찾아야 할 필요성도 커졌습니다. 투자자들은 지속 가능한 가치와 안정적인 수입원을 가진 다른 자산을 찾게 되었습니다.

페이파이의 부상은 RWA 모델과 결합하여 이러한 요구를 충족시킵니다. 현재 RWA 트랙은 60억 달러 규모로 고정되어 있으며 지속적으로 증가하고 있습니다. RWA의 본질은 토큰화를 통해 실제 자산(예: 채권, 매출채권, 공급망 금융 자산 등)을 체인으로 이동시켜 투자자에게 다양한 선택권을 제공하는 동시에 자산의 유동성을 높이는 것입니다.

우리는 세 가지 잠재적 RWA 목표를 제공합니다.

1. 메이커다오 RWA는 부동산, 매출채권 등과 같은 전통적인 자산과 메이커다오가 발행한 DAI 스테이블코인을 결합하여 다음과 같이 제공합니다. 오프체인 자금 수요와 온체인 유동성을 효과적으로 결합합니다. 또한 현재 TVL에서 가장 높은 순위의 RWA 프로토콜입니다.

2. 테더 골드는 금에 고정된 전통적인 토큰을 제공하여 투자자들이 실물 금을 직접 보유할 필요 없이 암호화폐를 통해 금에 투자할 수 있도록 합니다.

3. 온도 파이낸스는 실물 금융자산인 국고채, 회사채 등을 위험등급별로 체인에 제공하고, 위험 선호도에 따라 자금을 투자할 수 있으며, 국고채 금리가 하락하는 상황에서 온도가 제공하는 기업 대출 등 RWA 상품이 투자자 선호에 더 부합할 수 있습니다.

 결론

현재 페이파이 트랙 관련 프로젝트의 수는 극히 제한적이며 대부분 아직 초기 개발 단계에 머물러 있습니다. 따라서 저희는 PayFi 프로젝트 솔루션의 혁신에 더욱 집중하고 있습니다.

비즈니스 모델 관점에서 페이파이에는 암호화폐 결제(예: 리플, 스텔라), 디파이 대출(예: AAVE, 컴파운드), RWA(예: 메이커다오 RWA, 온도 파이낸스)가 결합되어 있습니다. 이 분야의 프로젝트들은 비즈니스 모델의 실행 가능성을 성공적으로 검증하여 시장 수요와 성장 잠재력을 입증했습니다. 이러한 트랙의 시가총액을 상호 참조하면, 복합적이고 혁신적인 비즈니스 모델인 페이파이가 더 많은 성장 여지를 가질 수 있습니다. 암호화폐 결제, 신용 금융, 위험가중자산(RWA) 분야의 주요 프로젝트의 시가총액이 수십억에서 수백억 달러에 달한다는 점을 고려할 때, 국경 간 결제, 공급망 금융, 기업 금융 등 여러 시나리오가 개방되고 겹쳐지면서 페이파이 트랙의 전체 시가총액이 이 상한선을 돌파할 수도 있다고 추측하는 것이 타당할 것입니다.

제품 측면에서 보면, 향후 PayFi 프로젝트의 개발은 이러한 영역의 효율성과 경험을 최적화하기 위해 세분화된 결제 시나리오에 초점을 맞춰야 합니다. 의심할 여지 없이 PayFi는 현재 몇 안 남은 블루오션 시장 중 하나이지만, 이 트랙에는 아직 많은 수의 애플리케이션 프로젝트가 부족합니다. 더 많은 개발자들이 기존 암호화폐 결제 기술을 활용하고, 글로벌화된 시장에 집중하며, 실제 생활에 필요한 혁신을 이루기 위해 노력해 주실 것을 당부드립니다.

예를 들어, 올해 Token2049에서는 암호화폐 결제와 이익 공유를 통해 택시 소프트웨어의 수수료율을 낮춰 유사한 택시 플랫폼 사이에서 두각을 나타내고 있는 TADA 택시의 톤 네트워크와의 파트너십에 주목했습니다. 또한 이더파이가 진행 중인 암호화폐 결제 카드 사업과 함께 캐시 사업도 주목할 만한데, 캐시 사업은 전통적인 암호화폐 결제 애플리케이션 시나리오의 기능, 즉 암호화폐 자산을 예치하여 소비할 수 있는 기능만 갖춘 것이 아닙니다. 또한 사용자는 유동성 담보의 수익금을 사용하여 지출 비용을 상환할 수 있습니다.

실제 시나리오에서 이러한 유형의 혁신은 PayFi의 엄청난 잠재력을 전 세계적으로 참조할 수 있는 부분입니다. 프로젝트 소유자는 체인 자본을 위한 다음 고수익 '저장소'를 찾는 데만 집중하기보다, 기존 산업에서 사용자가 PayFi에 더 쉽게 접근할 수 있도록 하는 방법에 집중하고 가격과 제품의 이타적 관점에서 암호화폐 시장 침투를 더욱 늘려야 합니다.

미래에는 다음과 같이 기존 금융 시스템에서는 달성하기 어려운 새로운 유형의 금융 상품이 많이 등장할 것으로 예상됩니다.

- 초단기 대출: 사용자는 PayFi를 통해 암호화된 자산을 담보로 기존 대출 금액 이상을 얻을 수 있습니다. 암호화된 자산을 통해 사용자는 기존 금융 채널보다 유리한 조건으로 대출을 이용할 수 있습니다.

- 조기 지출 및 투자: 부채 없이도 사용자는 미래 수익 주기에 앞서 소비하거나 투자할 수 있습니다.

- 조기 지출 및 투자: 부채 없이도 사용자는 미래 수익 주기보다 앞서 소비하거나 투자할 수 있습니다.

- 고수익 유동성 자금: 사용자는 유동성을 유지하면서 10% 이상의 고수익을 누릴 수 있습니다.

- 락드 금융 상품 이자 조기 지급:

- 락드 금융 상품 이자 조기 지급 - 락인 금융상품 이자 조기 지급: 사용자는 금융상품 만기 전에 이자를 유동성 자금으로 사용할 수 있습니다.

이러한 혁신은 시간이 곧 돈이라는 핵심 개념을 활용하고, 그 시간의 가치를 극대화함으로써 페이파이가 단순한 환상이 아니며 '내부자들만의 파티'가 아니라는 사실을 깨닫게 해줍니다. 그리고 '내부자'만을 위한 파티도 아닙니다. 페이파이는 유용성과 혁신의 측면에서 암호화폐와 기존 금융의 융합을 위한 단계적 접근 방식이며, 장기 투자자인 ArkStream은 페이파이의 잠재력을 보고 은행 없는 미래까지 예견하고 있습니다.

이러한 애플리케이션 시나리오는 DeFi와 실제 애플리케이션의 요구사항을 결합한 혁신적이며, 자본 효율성을 실현하는 PayFi의 막대한 잠재력을 더욱 검증하는 것으로, ArkStream은 장기적으로 PayFi의 채택 가능성이 무한하다고 믿습니다.