토큰 분배의 최신 기술: 낮은 유통량, 높은 유통량 FDV, 에어드랍, 밈은 어떻게 발전하고 있나요?

저자: Tokenomia.pro; 편집: Leia, TEDAO

소개

암호화폐 업계에 오래 종사했다면 새로운 토큰 분배 모델을 발견하는 것이 새로운 사이클을 시작하는 열쇠라는 것을 알고 계실 것입니다. 빠르게 진화하는 암호화폐 시장에서는 토큰의 설계, 배포, 관리 방식에 큰 변화가 일어나고 있습니다. Web3에서 사용되는 관행을 이해하고 이러한 요소를 프로젝트의 필요에 맞게 적절히 맞춤화하는 것이 성공에 매우 중요합니다.

최근에 널리 사용되는 전략은 높은 완전 희석 가치(FDV)와 낮은 유동성 토큰 모델을 조합하여 사용하는 것입니다. 처음에는 이 접근법이 매우 유망해 보였지만, 시간이 지나면서 모든 프로젝트에 적용되지 않는다는 것이 입증되었습니다.

이 게시물에서는 다음과 같은 내용을 다룹니다:

• 토큰 유통 추세의 역사적 맥락

• 현재의 높은 FDV, 낮은 유통 토큰 모델의 결함

• 주요 플레이어

• 키플레이어

• 시장 분석

• 모달 코인의 부상

• 토큰

• Token 분배를 위한 중요한 메커니즘

• 더 나은 토큰 디자인 전략

주요 인사이트:

• 웹3 마켓플레이스는 혁신적인 솔루션으로 가득한 역동적이고 변화하는 환경이며, 모든 프로젝트는 특정 요구 사항에 대한 해답을 찾을 수 있습니다.

• 웹3의 트렌드는 끊임없이 변화하므로 고정된 트렌드를 따를 필요는 없습니다. 토큰 분배 전략과 같은 주요 측면을 프로젝트의 구체적인 요구와 기대에 맞게 조정하는 것이 가장 좋습니다.

• 모뎀 코인은 프로젝트의 토큰 이코노미보다는 커뮤니티 참여와 마케팅이 주요 요소인 프로젝트의 좋은 예입니다.

• 토큰 분배는 다양한 요소와 프로젝트가 운영되는 맥락의 영향을 받습니다. 필요에 따라 준비금 풀을 적절히 조정할 수 있도록 미리 메커니즘을 계획하는 것이 좋습니다.

• 토큰 경제와 토큰 분배 전략을 계획할 때는 커뮤니티 구축을 촉진하고 판매 압력을 줄일 수 있는 메커니즘을 구현하는 것이 좋습니다.

토큰 분배와 토큰 이코노미의 주요 개념

웹3.0의 복잡한 용어를 더 잘 이해하려면 몇 가지 구체적인 정의를 아는 것이 유용합니다. 몇 가지 구체적인 정의를 알아두면 도움이 됩니다.

완전 희석 가치(FDV): FDV는 가능한 모든 토큰이 유통된다고 가정할 때 모든 토큰의 총 가치를 나타냅니다. 암호화폐 시장에서는 프로젝트의 잠재적 시장 가치를 보여주며 투자를 유치하는 데 자주 사용됩니다. 전통적인 토큰 가격은 일반적으로 미래 수익에 대한 기대치, 프로젝트에서 창출되는 가치 및 기타 기본 지표를 기반으로 합니다.

플로트: 플로트는 시장에서 공개적으로 사용 가능하고 활발하게 거래되는 토큰의 수를 나타냅니다. 유동성은 토큰의 유동성과 가격 변동성에 영향을 줄 수 있습니다.

낮은 유동성: 낮은 유동성은 시장에서 소량의 토큰만 사용 가능하다는 것을 의미합니다. 이는 인위적인 희소성을 만들어 수요와 가격을 상승시키고 토큰의 가치를 높여줄 수 있지만, 가격 변동성이 커질 수 있습니다.

토큰 분배와 토큰 이코노미를 설계할 때 다음 개념을 이해하는 것도 중요합니다:

Marketcap:

• 정의: 암호화폐(토큰) 유통 공급량의 총 가치입니다.

• 계산: 시가총액 = 현재 토큰 가격 × 유통되는 총 토큰 수입니다.

• 예시: 프로젝트의 유통 토큰이 1,000,000개이고 토큰당 가격이 $10인 경우, 시가총액은 $10,000,000입니다.

초기 시가총액:

• 정의: 암호화폐(토큰)의 최초 출시 또는 발행 시점의 시가총액입니다.

• 중요성: 이 값은 프로젝트 출시 시점의 초기 가치를 제공하며 투자자의 심리와 초기 유동성을 반영할 수 있습니다.

베스팅:

• 정의: 토큰은 한꺼번에 지급되지 않고 일정 기간에 걸쳐 점진적으로 지급됩니다.

• 목적: 팀원들의 장기적인 헌신을 보장하고 토큰 가격에 영향을 미칠 수 있는 대규모 매도의 위험을 완화합니다.

• 예시: 프로젝트에서 10개월 동안 매달 토큰의 10%를 릴리스할 수 있습니다.

클리프 기간:

• 정의: 토큰이 릴리스되지 않는 베스팅 일정의 초기 기간입니다. 절벽 기간이 끝나면 베스팅 일정에 따라 토큰이 릴리스되기 시작합니다.

• 목적: 일반적으로 토큰이 지급되기 전에 기여자 또는 팀원이 최소한의 기간 동안 약정 상태를 유지하도록 하기 위해 사용됩니다.

• 예시: 프로젝트에서 6개월의 기한을 설정한 후 매월 토큰을 릴리스하기 시작할 수 있습니다.

잠긴 공급량:

• 정의: 거래에 사용되지 않도록 따로 보관된 토큰입니다. 이러한 토큰은 일반적으로 프로젝트 팀이 보유하거나 향후 사용을 위해 예약합니다.

• 목적: 향후 개발, 파트너십 또는 팀원 및 이해관계자에게 인센티브를 제공하기 위해 토큰을 사용할 수 있도록 보장합니다.

• 예시: 총 공급량의 50%를 고정할 수 있으며, 향후 몇 년에 걸쳐 점진적으로 해제할 계획입니다.

토큰 생성 이벤트(TGE):

• 정의: 새로운 토큰을 생성하고 발행하는 이벤트입니다. 투자자가 처음으로 토큰을 사용할 수 있게 되는 순간입니다.

• 의미: 토큰의 공식 발행을 의미하며, 보통 거래소 거래 시작과 동시에 진행됩니다.

• 예시: 프로젝트는 투자자가 새 토큰을 구매하고 거래할 수 있는 특정 날짜에 TGE를 발표할 수 있습니다.

스태킹:

• 정의: 블록체인 네트워크의 운영을 지원하기 위해 일정량의 암호화폐를 예치하는 과정입니다. 그 대가로 참여자는 보상을 받습니다.

• 목적: 네트워크를 보호하고, 거래를 검증하며, 참여자에게 인센티브를 제공하는 데 도움이 됩니다. 이는 판매 압력을 줄여 시스템에 긍정적인 영향을 미칩니다.

• 예시: 이더 2.0 네트워크에서 이더를 스테이킹하면 지속적으로 보상을 받을 수 있습니다.

보유:

• 예시: Ether 2.0 네트워크에서 ETH를 스테이징하여 보상을 계속 받습니다. -align: left;">정의: 암호화폐를 거래하지 않고 시간이 지남에 따라 가치가 상승할 것으로 기대하며 장기간 보유하는 것을 말합니다.

• 목적: 암호화폐의 장기적인 잠재력을 믿는 투자자들이 흔히 사용하는 전략입니다.

• 예시: 시장 변동성에도 불구하고 비트코인을 구매하여 몇 년 동안 보유하는 전략.

에어드롭:

• 정의: 일반적으로 프로모션 또는 얼리어답터와 커뮤니티 회원에게 보상하기 위해 개인에게 무료 토큰을 배포하는 것입니다.

• 목적: 인지도 제고, 채택 장려, 충성도 높은 커뮤니티 회원 보상.

• 예시: 신규 프로젝트는 등록된 사용자 또는 특정 조건(예: 특정 금액의 다른 암호화폐 보유)을 충족하는 사용자에게 토큰을 에어드랍할 수 있습니다.

토큰 분배 모델의 역사적 맥락

웹3의 빠른 성장은 지속적인 혁신과 프로세스 개선에 의해 주도되어 왔으며, 이는 프로젝트 제작자들이 지속적으로 최적화하도록 동기를 부여해 왔습니다. 제작자들이 지속적으로 최적화하도록 동기를 부여했습니다. 암호화폐의 트렌드는 종종 겹치지만, 토큰 분배 모델의 역사를 세 가지 주요 단계로 나눌 수 있습니다.

ICO 붐(2017-2018):

초기 토큰 공개(ICO)는 새로운 암호화폐 프로젝트가 초기 토큰 공급량을 초기 투자자에게 판매하는 인기 있는 자금 모금 방법입니다. 초기 토큰 공급량의 상당 부분을 초기 투자자에게 판매합니다. ICO 참여자는 이자 농사를 통해 기본 토큰의 가치 상승으로 이익을 얻는 것을 목표로 합니다. 이 시기에는 프로젝트가 수십억 달러를 빠르고 효율적으로 모금하는 등 ICO가 급증했습니다.

그러나 ICO에 대한 규제가 부족하여 수많은 사기와 사기성 프로젝트가 발생했고, 많은 투자자들이 상당한 금전적 손실을 입었습니다.

전환기 - 구조화된 기여 및 자금 조달 전략(2018-2020):

규제 단속으로 인해 ICO는 더 이상 생존할 수 없게 되었고 프로젝트들은 대체 자금 조달 및 배포 전략을 모색하기 시작했습니다. 새로운 접근 방식 중 하나는 계층형 투자 라운드와 결합된 구조화된 어트리뷰션 방법을 사용하는 것입니다. 프로젝트는 모든 토큰을 한꺼번에 릴리스하는 대신 투자자 유형에 따라 다양한 잠금 해제 기간을 구현합니다.

전략적 투자자와 초기 후원자의 경우 토큰이 점진적으로 출시되는 등 베스팅 일정이 다를 수 있습니다. 한편, 펀드레이징 프로세스 자체는 더욱 체계화됩니다. 투자자마다 서로 다른 가격으로 서로 다른 투자 라운드에 참여합니다. 초기 투자자는 시드 라운드에 더 낮은 가격으로 참여할 수 있고, 이후 투자자는 후속 펀딩 라운드에서 더 높은 가격으로 참여할 수 있습니다.

이 구조화된 접근 방식은 가격 폭락과 '러그 풀'의 즉각적인 위험을 줄이기 위해 고안되었습니다. 이는 프로젝트에 보다 지속 가능한 생태계와 안정성을 제공합니다. 초기에 이 전략은 프로젝트가 보다 통제된 성장 궤도를 구축할 수 있다는 점에서 유리합니다.

출처:
https://cobie.substack.com/p/new-launches-part-1-private-capture

현재 기간 - 포화 상태 및 높은 가치 평가(2020~현재):

그러나 이러한 구조화된 어트리뷰션 전략이 업계 표준이 되면서, 시장에는 매우 높은 프로젝트가 넘쳐나고 있습니다. <이로 인해 많은 프로젝트가 처음부터 지속 불가능한 가치를 지닌 인플레이션 시장이 형성되어 개인 투자자들이 새로운 토큰 오퍼링에서 가치를 포착하기가 더 어려워졌습니다. 높은 FDV와 낮은 유동성 모델의 인기는 이 문제를 더욱 악화시켰습니다. 그 결과 많은 토큰의 변동성이 커지고 장기적으로 실적이 저조해졌습니다.

이 시기는 토큰 분배 과정과 가치 평가에서 보다 혁신적이고 투명한 접근법의 필요성을 강조합니다.

높은 FDV, 낮은 유통 모델과 그 결함

실행과 시장 역학:

그러나 시간이 지나면서 웹3.0 시장은 이 전략을 검증했습니다. 이는 시장의 두 가지 주요 측면에 영향을 미치는 것으로 입증되었습니다.

1. 토큰 시장의 수익 잠재력의 대부분은 오프체인에 투자하는 개인 투자자들이 차지했습니다. 이는 초기 단계의 거래에서 일반 투자자를 배제합니다. 많은 프로젝트가 오랜 기간 비공개로 유지되기 때문에 일반 투자자가 공정한 가격에 토큰에 접근하기 어렵습니다.

2. 장외거래(OTC)를 하는 내부자가 많은 수의 토큰을 보유하고 있습니다. OTC는 유통 시장에서 대규모 매도를 피할 수 있어 가격 안정성을 유지하기 위한 대안 전략입니다. 이를 통해 일반 투자자는 거래소에서 실제 가격과 다른 가격을 볼 수 있습니다. 이러한 가격 차이는 최신 코인이 시장에 진입할 때 혼란을 야기할 수 있습니다. 비공개 판매 가격이 공개 판매 가격보다 훨씬 낮은 경우, 컨템포러리 코인이 출시되면 모두가 판매에 나서 가격을 실제 가치로 낮추려고 하기 때문에 가격이 급격히 떨어질 수 있습니다.

출처:
https://messari.io/report/mo-money-mo-problems

토큰은 누구입니까? 분배 참여자는 누구인가요?

웹3.0 프로젝트는 널리 사용되기 때문에 폭넓고 다양한 청중을 끌어모으고 있습니다. 포용성 덕분에 모든 인터넷 사용자가 액세스할 수 있습니다. 마켓플레이스는 다양한 유형의 에이전트(참고: 에이전트 기반 모델링에서 에이전트는 다양한 유형의 시장 참여자를 나타내는 데 사용됨)로 구성되며, 설계 단계에서 이를 올바르게 설명하는 것이 중요합니다. 이를 통해 인센티브 시스템을 개발할 수 있고 특정 에이전트의 부정적인 행동으로부터 프로젝트를 보호할 수 있습니다.

토큰 분배에 특히 관여하는 그룹 :

• 벤처 캐피털리스트 (VC): 이들은 높은 FDV 전략을 지원하여 초기 기업가치를 높이고 상당한 관심과 투자를 유치하는 데 도움을 줍니다.

• 암호화폐 거래소: 이러한 플랫폼은 높은 거래량과 수수료로 이익을 얻는 동시에 토큰을 홍보하여 독점적이고 수요가 많다는 인상을 심어줍니다.

• 프로젝트 팀: 이들은 초기 투자를 유치하고, 규제 조사를 관리하며, 높은 시장 가치를 확보하기 위해 높은 FDV와 낮은 유동성 전략을 사용합니다.

• 인플루언서와 마켓 메이커: 인플루언서는 수요와 커뮤니티 참여를 유도하고, 마켓 메이커는 가격 안정과 유동성을 유지하여 시장 폭락을 방지하는 데 도움을 줍니다.

• 규제기관 및 정책입안자: 증권거래위원회의 ICO 단속과 같은 규제 조치로 인해 프로젝트는 규정을 준수하고 목표를 달성하기 위해 이러한 전략을 채택하게 되었습니다.

메메코인

암호화폐 시장에서 흥미로운 현상은 추세의 차이입니다. 높은 FDV와 낮은 유동성 토큰 모델은 프로젝트에 투자하고 수익을 낼 공간을 찾지 못하는 일부 일반 투자자들을 만족시키지 못했습니다. 이에 대한 대응책으로 부분적으로 모달 코인이 탄생했습니다. 이러한 프로젝트는 진입 장벽이 낮다는 특징이 있습니다.

역사적으로 모듈로 코인은 주로 개인 투자자들이 선호하는 장난 자산으로 여겨져 왔으며, 대부분의 암호화폐 펀드에서도 일반적인 투기 곡선보다 훨씬 높은 가격대를 형성하고 있습니다. 모듈로 코인은 가격 변동성이 크고 위험도 높지만, 빠른 수익을 얻을 수 있는 기회도 제공합니다. 많은 사람들이 저렴한 가격에 이용할 수 있으며 빠르게 인기를 얻고 있습니다. 모달 코인은 일반적으로 투기 및 커뮤니티 활동으로 인해 상당한 가격 변동성을 경험합니다. 단기간에 큰 수익을 올릴 수 있는 반면, 가치가 급격히 떨어지기 쉽습니다.

가격 상승의 조짐이 보이면 모두가 즉시 시장으로 달려가 모듈로 코인을 사재기합니다. 이는 모달 코인을 구매하기 전에 더 넓은 시장에서 가격 상승과 관련된 기간을 크게 단축시킵니다. 사실상 시장은 이 게임에 매우 익숙해져 예측 행동의 상당 부분을 약화시키고 모듈로 코인을 시장의 관심을 끌기 위한 투기적(그리고 재미있는) 베팅으로 만들었습니다. 예를 들어, 2021년 1월 말부터 5월 초까지 100일도 채 되지 않아 10억 달러 미만의 시가총액에서 900억 달러 가까이로 치솟은 DOGE가 있습니다.

출처:
https://messari.io/report/navigating-memecoin-mania
https://messari.io/report/memecoin- 탈출 속도
https://messari.io/report/systematic-memecoin-investing

시장 분석 및 인사이트

높은 FDV와 낮은 유통량 토큰 모델의 보급이 줄어들면서 많은 토큰이 심각한 문제와 저조한 실적을 노출하고 있습니다. 모달 토큰은 독특한 시장 역학 관계와 즉각적인 유동성으로 주목할 만한 예외이지만, 이번 분석에서는 유틸리티 토큰과 거버넌스 토큰의 성과와 동향에 초점을 맞췄습니다. 제공된 데이터를 면밀히 검토하면 시장 역학에 대한 미묘한 이해를 얻을 수 있습니다.

출처:
https://x.com/tradetheflow_/status/1791382914447573218
2024년 5월 기준, 회사의 직원 수는 총 3,000명입니다. br>2024년 5월 17일 기준

데이터에 따르면 최근 코인셰어에 상장된 신규 발행 토큰의 80% 이상이 출시 이후 가치가 하락한 것으로 나타났습니다. 예를 들어, ORDI와 JTO 같은 토큰은 큰 폭으로 상승(각각 261.90%, 62.08%)한 반면, PORTAL과 AEVO를 포함한 대다수의 토큰은 급격한 하락(각각 69.20%, 68.31%)을 겪었습니다.

2024년 상장 토큰의 시가총액(MC) 대비 완전희석가치(FDV) 비율은 지난 2년보다 현저히 낮아졌습니다. 이러한 추세는 프로젝트가 초기 가치 평가에 더욱 신중해지고 있음을 시사하며, 이는 아마도 높은 FDV 토큰의 성과가 저조하기 때문일 수 있습니다. 이는 높은 FDV 낮은 유통량 모델의 단점과 보다 지속 가능한 토큰 경제의 필요성에 대한 기사에서 논의한 내용과 일치합니다.

출처: CoinAnimation< /p>

유통 공급량 분석

유통 공급량과 락인 공급량을 분석한 결과 최근 출시된 대부분의 토큰은 높은 수준의 공급량을 보유하고 있는 것으로 나타났습니다. 이러한 인위적인 희소성으로 인해 초기에는 가격이 상승할 수 있습니다. 그러나 일단 토큰이 풀리면 일반적으로 높은 변동성과 지속 불가능한 밸류에이션으로 이어집니다.

출처: coin.com. 2024년 5월 17일 기준

토큰 공급량 설계

토큰 이코노미를 설계할 때 토큰 공급량을 결정하는 것은 회사나 프로젝트의 가치를 추정하는 것과 관련이 있습니다. 또한 투자자에게 판매할 토큰의 비율과 토큰의 가치를 결정하는 것도 포함됩니다. 전체 토큰 공급 설계는 두 가지 핵심 요소로 구성됩니다.

첫 번째 요소는 투자자의 금전적 이해관계를 고려하는 것입니다. 유리한 조건을 제시하여 투자자에게 매력적인 프로젝트를 만들면 투자자가 기꺼이 투자하고 프로젝트가 자금을 조달할 수 있게 됩니다. 초기 투자자는 출시 후 자신의 돈과 신뢰에 대한 보상을 기대합니다. 투자자가 프로젝트 시작부터 구매한 토큰을 사용(담보 또는 판매)할 수 있도록 허용하는 것은 매우 중요합니다. 출시 시 토큰 풀의 일부를 공개하면 투자자에게 메시지를 전달하여 펀딩 협상에 영향을 줄 수 있습니다. 그러나 초기 공급량이 많으면 투자자가 빠르게 매도하여 가격이 하락할 수 있으므로 공급량을 과도하게 늘려서는 안 됩니다.

두 번째 요소는 시스템 요구사항과 생태계 개발을 위한 토큰 사용입니다. 토큰 분배 외에도 생태계 운영, 보상(예: 서약 또는 에어드랍), 프로젝트의 정상적인 운영을 위한 충분한 준비금과 토큰 풀을 확보하는 것이 중요합니다. 이러한 토큰은 내부적으로 유동성 또는 초기 보상 풀을 제공하는 데 사용되며, 조기 매각 압력을 최소화하고 마케팅을 포함한 초기 시스템 요구 사항을 충족하기 위해 적절하게 할당되어야 합니다. 적절한 토큰 배분은 투자자에게 팀이 프로젝트 개발에 대한 장기적인 계획을 가지고 있다는 것을 보장합니다. 시스템 운영을 위해 할당된 토큰의 수는 유통 시장에서 유통되는 양을 초과할 수 있습니다. 생태계 토큰은 일반적으로 공급량이 즉시 증가하지 않기 때문에 이는 안전한 접근 방식입니다.

오더북이 있는 중앙화된 거래소(CEX)나 자동화된 시장 조성이 있는 탈중앙화된 거래소(DEX)와 같이 토큰이 시장에 출시되면 토큰 가격에 영향을 미칩니다.

토큰 분배의 핵심 메커니즘

토큰의 경제성을 설계할 때, 많은 프로젝트 창립자는 초기 단계에서 정적인 값을 설정하는 경향이 있습니다. . 그러나 토큰 경제학은 시스템 요구 사항의 변화를 수용하기 위해 동적으로 설계할 수도 있습니다. 이러한 동적 변경은 토큰 풀에 영향을 줄 수 있으며 시스템의 요구 사항을 확장하기 위해 적시에 대응할 수 있습니다. 예를 들어 시스템이 성장함에 따라 시가총액을 조정하여 초기 가치가 지나치게 높아지는 것을 방지할 수 있습니다.

적절한 초기 토큰 공급량을 결정하는 것 외에도 프로젝트 출시에 영향을 미치는 다른 메커니즘을 고려해야 합니다. 적절한 초기 토큰 분배를 설계하는 것 외에도 공급 압력을 줄이기 위한 인센티브와 메커니즘을 염두에 두어야 합니다. 미리 계획을 세우는 것은 분배 메커니즘을 보다 유연하게 구축하고 보다 공평하고 지속 가능한 생태계를 구축할 수 있기 때문에 매우 중요합니다.

베스팅

한 가지 핵심 메커니즘은 일정 기간 동안 단계적으로 토큰을 공개하여 대량 매도의 가능성을 줄이는 베스팅입니다. 중요한 것은 어트리뷰션이 매도 압력을 줄이고 시간이 지남에 따라 분산시킨다는 점입니다. 많은 수의 토큰이 베스팅 단계에 있어 아직 시장에서 유통되지 않은 경우, 이는 공급량이 제한되어 있고 잠재적으로 더 높은 가치를 나타낼 수 있습니다. 또한 대량 방출은 갑작스러운 공급량 증가 또는 토큰의 대량 매도로 인해 향후 가치가 하락할 수 있음을 나타낼 수도 있습니다.

베스팅은 세 가지 주요 기능을 수행합니다.

설립자의 경우,베스팅 기간을 설정한 팀 할당은 그들의 장기적인 헌신을 보여줍니다. 이는 프로젝트의 다른 이해관계자들에게 안도감을 주고 프로젝트의 품질에 대한 신뢰를 구축합니다.

투자자 입장에서는 급격한 시장 변동에 대한 보호 메커니즘으로서 안정성을 높일 수 있습니다.

커뮤니티의 입장에서는 어트리뷰션을 통해 토큰을 더 공정하게 분배하고, 더 공정하고 민주적인 참여 조건을 마련할 수 있습니다. 또한 커뮤니티 참여에 대한 인센티브 역할도 합니다. 프로젝트 크리에이터는 사용자가 작업을 완료하고 시스템 내에서 특정 마일스톤에 도달하는 기간을 단축하여 어트리뷰션을 조작할 수 있습니다. 이러한 유형의 어트리뷰션을 동적 어트리뷰션 또는 이벤트 기반 어트리뷰션이라고 합니다. 이 메커니즘에서 사용자는 특정 이벤트가 끝나거나 프로젝트가 마일스톤에 도달하면 토큰을 받게 됩니다. 예약된 이벤트와 그에 따른 베스팅은 마케팅 전략의 일부이며, 올바르게 실행되면 프로젝트 활동을 촉진할 수 있습니다. 가격 변동에 대응하거나 부정적인 추세를 최소화할 수 있으며 토큰 시장의 유동성과 안정성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

동적 베스팅과 달리 시간 기반 또는 선형 베스팅이라고도 하는 클래식 베스팅은 모든 토큰이 출시될 때까지 일정 간격(예: 월별 또는 연별)으로 일정 수의 토큰을 출시합니다. 현재 프로젝트 크리에이터들의 보다 전략적이고 장기적인 사고방식을 반영하여 베스팅 기간이 길어지는 추세를 보이고 있습니다.

출처:
https://messari.io/report/analyzing-solana-s-growth
https://messari.io/report/airdrops< /p>

에어드롭

특히 프로젝트의 초기 단계에서는 충성도 높은 커뮤니티를 찾아서 구축하는 것이 중요합니다. 이는 후속 개발과 프로젝트에 대한 장기적인 충성도를 위한 토대를 제공합니다. 최근 Web3에서 인기를 끌며 참여자들의 참여를 크게 끌어올린 메커니즘 중 하나는 에어드랍입니다.

에어드롭은 프로젝트에 대한 관심을 유도하고 커뮤니티의 관심을 끌기 위해 토큰을 커뮤니티에 배포하는 것입니다. 프로젝트 초기 단계에서는 마케팅 캠페인의 일환으로 사용되며, 사용자가 텔레그램 그룹에 가입하거나 트위터에서 게시물을 리트윗하거나 GameFi 영역에서 데모 게임을 플레이하는 등의 특정 조건을 충족해야 하는 경우가 많습니다. 이후 단계에서는, 보상 행동은 홀더나 플레저와 같이 프로젝트의 역동성을 선호하는 커뮤니티 구성원들에게 유리합니다.

에어드롭은 불법 증권형 토큰 공개로 분류되지 않고 다수의 사용자에게 토큰을 배포하는 초기 토큰 공개(ICO)의 대안으로 법률과 규제에 의해 부분적으로 등장하게 되었습니다.

에어드롭의 성공 여부는 분명합니다. Web3의 새로운 프로젝트는 이 메커니즘을 통해 빠르게 가시성을 확보합니다. 특히 신규 사용자는 다양한 신규 프로젝트의 에어드랍에 매력을 느끼며, 이는 생태계에 익숙해지고 장기적인 충성도를 높여 지속적인 성장에 기여합니다. 좋은 예로 2023년 초부터 가치가 500% 상승한 솔라나의 네이티브 토큰 SOL을 들 수 있습니다. 이 기간 동안 주로 탈중앙화 금융(DeFi) 에어드랍과 네트워크에서 앱 개발이 크게 성장한 덕분입니다.

에어드롭 전략과 그 영향

에어드롭의 효과는 분명하지만 프로젝트 제작자는 여전히 프로젝트의 필요에 가장 적합한 특정 에어드롭 규칙이 무엇인지 궁금해할 수 있습니다. <언제나 그렇듯이, 핵심은 커뮤니티의 특정 그룹에 인센티브를 제공할지 아니면 커뮤니티 전체에 인센티브를 제공할지, 정기적인 토큰 분배를 선호하는지, 프로젝트의 성장과 가치의 변화하는 역학 관계에 따라 규칙을 조정하는지에 따라 개별적인 필요에 맞게 규칙을 조정하는 것입니다. 그러나 일부 접근 방식이 다른 접근 방식보다 더 낫다는 것을 시사하는 데이터도 있습니다.

타겟 에어드랍과 광범위한 배포: 데이터에 따르면 핵심 사용자에 대한 소규모의 타겟 에어드랍이 대규모의 광범위한 배포보다 더 효과적이라는 것을 알 수 있습니다. 커뮤니티의 특정 그룹이 보상을 받도록 선택되며, 이들의 참여는 특정 기준 또는 오버레이를 충족하는 것으로 해석될 수 있습니다. 예를 들어, UNI와 PYTH와 같은 핵심 사용자에게 배포되는 소규모 토큰은 광범위한 배포보다 더 높은 보유율과 낮은 변동성을 보입니다.

출처: 6th man, 기준. 2024년 5월 20일

연구 결과

타겟 핵심 사용자를 위한 에어드롭 

토큰을 광범위하게 배포하는 것은 특히 수신자가 토큰을 빨리 판매하는 경향이 있는 경우 비용이 많이 들 수 있습니다. 대신 프로젝트에 유동성 채굴과 사용에 기여하는 핵심 사용자에게 집중하는 것이 더 효과적입니다. 데이터에 따르면 이러한 핵심 사용자에게 보상을 제공하면 리텐션율이 높아지는 것으로 나타났습니다. 에어드랍을 통해 비사용자를 전환시키려는 시도는 큰 성과를 거두지 못할 가능성이 높습니다. <핵심 커뮤니티에 인센티브를 제공하면 보유자 유지율을 높일 뿐만 아니라 구매 모멘텀을 자극하고 가격을 상승시킬 수 있습니다. 배타적일수록 인지된 가치가 높아진다고 합니다. 이러한 배타성은 보상에 대한 주관적인 평가를 높일 수 있습니다.

소규모 에어드랍 선호 

에어드랍의 규모는 가격 및 변동성에 미치는 영향이 적으므로 소규모로 유지하려는 경향이 더 큽니다. . 토큰은 프로젝트가 계속 개발하고자 할 때 스타트업의 사용과 유동성에 중요한 역할을 합니다. 토큰 보유량을 많이 유지하면 향후 보상을 통해 사용자에게 인센티브를 제공하고 유동성을 확보할 수 있습니다. 그러나 에어드랍은 초기 단계의 벤처 캐피탈에 효과적으로 보상하고 커뮤니티 참여를 유도할 수 있을 만큼 충분히 큰 규모여야 합니다.

출처:
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약속

또 다른 고려할 메커니즘은 사용자가 자본을 늘려 토큰을 빠르게 판매하고 프로젝트를 포기하는 것을 방지할 수 있도록 하는 서약입니다. 이 메커니즘은 홀딩과 마찬가지로 프로젝트가 출시되면 판매 압력을 줄이기 위해 고안되었습니다.

플레징은 사용자가 소극적 수입을 창출하고 프로젝트에 참여하는 시간을 늘릴 수 있다는 점에서 프로젝트에서 매우 긍정적인 메커니즘입니다. 따라서 에어드랍 캠페인 참여와 같은 다른 인센티브나 특정 탈중앙화 자율 조직 프로젝트에서 투표를 위한 근거로 서약에 참여하는 경우가 많습니다.

토큰 경제를 계획할 때, 생태계 풀에 보상 풀이 포함되어 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 잘 설계된 시스템은 자급자족할 수 있어야 하며, 자체적으로 유입을 창출하고 서약 보상 풀을 보충할 수 있어야 합니다.

보유 행동

보유자의 행동을 분석한 결과 핵심 사용자는 더 많이 보유하거나 구매하는 경향이 있으며, 이는 다음과 같은 것을 나타냅니다. 더 강력한 커뮤니티 지원을 나타냅니다. 반면, 널리 분산된 토큰은 매도율이 높아 변동성이 커지고 가격이 하락하는 것으로 나타났습니다.

출처: 2024년 5월 20일 기준 6번째 사람

변동성 분석

대규모로 널리 분산된 토큰이 가장 높은 변동성을 보입니다. 이러한 토큰의 평균 변동성은 핵심 사용자 중심의 소규모 유통 토큰보다 훨씬 높습니다. 이는 보다 보수적이고 타겟화된 분배 방식이 보다 안정적인 시장 움직임으로 이어질 수 있음을 시사합니다.

출처: 6th man

토큰 경제 설계를 위한 더 나은 전략

데이터 분석, 시장 인사이트, 웹3.0 업계에서의 광범위한 경험을 바탕으로 현재 토큰 이코노미의 지속가능성과 투명성을 크게 개선할 수 있는 몇 가지 전략을 확인했습니다. 다음은 저희의 가정과 권장 사항입니다:

• 컨텍스트는 토큰 경제에 중요합니다:

• 프로젝트의 맥락에 따라 토큰 이코노미의 적절한 계획과 유동성이 결정됩니다. 프로젝트는 토큰의 유용성에 따라 달라집니다. 컨텍스트에는 디파이, 게임파이, DAO 등이 포함될 수 있습니다.

• 적절한 초기 유동성 공급:

• 가격 조작을 방지하고 정확한 시장 가치를 보장하기 위해 상장 시점에 최소 20%의 토큰이 유통되도록 합니다.

• 균형 잡힌 베스팅 일정:

• 토큰 생성 이벤트(TGE)에서 부분적인 베스팅이 구현된 후 6-12개월에 걸쳐 추가 베스팅이 이루어집니다. 이 접근 방식은 지속적인 참여와 공정한 가격 발견을 지원합니다.

• 투명한 토큰 분배:

• 토큰 분배 모델, 베스팅 일정, 생태계에서 토큰의 역할에 대한 명확하고 자세한 정보를 제공합니다.

• 자동화 및 감사 프로세스:

• 토큰 운영에 오픈소스 및 감사를 거친 스마트 컨트랙트를 사용하여 모든 단계가 안전하고 이해관계자가 볼 수 있도록 보장합니다.

• 프로그램 인센티브:

• 프로그램에서 토큰 보유자의 활동을 유도하는 서약이나 에어드랍과 같은 메커니즘과 같은 인센티브는 마케팅 전략의 중요한 부분입니다.

• 효과적인 토큰 분배 방법:

• 토큰 스트리밍을 사용하여 변동성을 줄이고 프로젝트 마일스톤과 사용자 참여에 맞춰 점진적으로 릴리스하세요.

• 검증:

• 프로젝트 시작 전 시뮬레이션 연습을 통해 가격 변화의 역학 관계와 플랜 풀의 경제적 사이버 보안을 확인합니다.

이러한 전략을 채택함으로써 프로젝트는 보다 지속 가능하고 투명한 생태계를 조성할 수 있습니다.

프로젝트의 철학과 맥락에 맞게 잘 구조화된 토큰 이코노미 프레임워크를 구축하는 것은 제작자에게 어려운 과제일 수 있습니다. 많은 팀이 알려진 솔루션과 기존의 정적인 전략을 모방하는 데 의존합니다. 이러한 접근 방식이 장기적으로 실패할 수밖에 없는 이유를 알고 싶으시다면 토큰노믹스 설명: 토큰노믹스는 맥락에 따라 달라진다 문서를 읽어보세요.

결론

높은 FDV와 낮은 유동성 토큰의 추세는 그 한계를 드러냈습니다. 역동적으로 변화하는 웹 3.0 공간에서 새로운 트렌드는 끊임없이 기존 트렌드를 대체하고 있으며, 토큰 분배 전략도 예외는 아닙니다. 수많은 프로젝트 중 일부는 '발판'을 마련하고 수익성을 확보하는 반면, 일부는 실패하여 바닥을 치게 될 것입니다. 그러나 과거의 성공을 맹목적으로 따르는 것은 바람직하지 않습니다. <강조>토큰 경제와 토큰 분배 전략의 현명한 계획은 프로젝트의 필요, 제약, 기대치에 대한 심층적인 이해를 바탕으로 이루어져야 합니다. 이러한 요소는 선택한 방향과 메커니즘을 안내해야 합니다. 프로젝트의 맥락과 성공 지표를 명확히 하고 토큰 이코노미를 이에 맞춰 조정하는 것이 성공의 열쇠입니다. 기본 모델을 고수하기보다는 변화하고 진화하는 시스템의 요구에 적응할 수 있는 고유한 분배 방법과 보다 역동적인 솔루션을 고려하세요.

토큰 이코노미 지원에서 크리에이터의 세 가지 주요 니즈를 인식한 Tokenomia.pro와 TokenOps는 이를 포괄적으로 다룹니다.

설계 단계

• 토큰 이코노미 개발:

• 프로젝트별 요구와 목표에 부합하는 강력한 토큰 이코노미 모델의 설계와 개발을 지원합니다.

• 경제 메커니즘 설계:

• 우리 팀은 사용자 참여를 유도하고 바람직한 행동을 장려하며 생태계 성장을 촉진하는 경제 메커니즘을 만드는 데 특화되어 있습니다.

• 에이전트의 멘탈 픽처:

• 우리는 프로젝트 이해관계자의 심리적 동기와 행동을 이해하기 위해 심층 분석을 수행하여 인센티브 구조와 사용자 경험을 최적화하는 데 도움을 줍니다.

• 인센티브:

• 우리는 토큰 보유자가 기여에 대한 보상을 받고 장기적인 참여와 충성도를 높일 수 있도록 효과적인 인센티브를 설계하고 구현합니다.

• 포괄적인 적용 범위:

• 프로젝트의 모든 단계에서 포괄적인 컨설팅 서비스를 제공하여 토큰 이코노미 전략이 프로젝트 목표와 일치하도록 보장합니다.

검증 단계

• 수학 사양:

• 우리는 프로젝트 역학을 이해하기 위한 명확한 프레임워크를 제공하는 수학적 모델링 및 사양 서비스를 제공합니다.

• 디지털 트윈 생성:

• Python에서 cadCAD 모델을 사용하여 프로젝트의 디지털 트윈을 생성하여 실제 시나리오를 시뮬레이션하고 의사 결정 프로세스를 최적화합니다.

• 시뮬레이션을 통한 검증:

• 우리는 시뮬레이션을 수행하여 가정을 검증하고 시스템 역학을 분석하여 정보에 입각한 조정 및 최적화를 수행합니다.

• 경제적 보안 검증:

• 시뮬레이션은 시스템 내 토큰 흐름에 가장 큰 위협을 식별하고 경제적 보안을 평가하는 데 도움이 됩니다.

• 시뮬레이션 분석 및 권장 사항:

• 시뮬레이션 결과를 통해 트렌드를 분석하고 상세 보고서를 통해 실질적인 권고안을 제공합니다.

기존 프로젝트의 토큰 이코노미를 평가하거나 자체 프로젝트 가정을 검증하는 데 관심이 있다면 토큰 이코노미 시뮬레이션 도구인 TPRO 네트워크 [...]를 사용할 수 있습니다. https://tpro.network/]. 이 도구를 사용하면 가격 역학, 토큰 공급량, 매매되는 토큰 수, 1차 및 2차 시장에서 다양한 에이전트의 행동 변화를 시뮬레이션할 수 있습니다. 이 도구를 사용하면 특정 수요와 판매 조건에서 프로젝트가 어떻게 진행되는지 관찰할 수 있습니다.

관찰 및 대응:

토큰 조작 및 수명주기 관리 전용 플랫폼인 토큰옵스는 지속 가능한 토큰 경제의 많은 요구 사항을 충족합니다. 토큰옵스는 투명하고 균형 잡힌 토큰 분배, 실시간 분석, 효율적인 베스팅 일정 관리를 위한 도구를 제공하여 토큰 생성 프로세스를 간소화합니다.

• 토큰 분배의 투명성:

• TokenOps는 투명성을 높이고 투자자의 신뢰를 구축하는 상세한 보고 및 추적 도구를 제공합니다. 토큰 할당 및 분배에 대한 명확한 보기를 제공함으로써 프로젝트는 책임성을 보장하고 투자자의 신뢰를 증진할 수 있습니다. 이 플랫폼은 오픈 소스와 완전한 감사를 거친 스마트 컨트랙트를 사용하여 모든 단계가 안전하고 이해관계자에게 공개되도록 보장합니다.

• 균형 잡힌 베스팅 일정:

• TokenOps는 초기 투자자 인센티브와 프로젝트의 장기적인 지속 가능성 사이의 균형을 유지하면서 유연하고 맞춤화된 베스팅 일정을 구축할 수 있는 가능성을 제공합니다. 이는 시장을 혼란에 빠뜨릴 수 있는 대규모의 갑작스러운 잠금 해제를 방지하는 데 도움이 됩니다.

• 혁신적인 분배 방법:

• TokenOps는 토큰 스트리밍과 동적 어트리뷰션을 포함한 혁신적인 토큰 분배 방법을 지원합니다. 이러한 방법은 프로젝트 마일스톤과 사용자 참여에 맞춰 토큰을 점진적으로 릴리스하여 가격 안정성을 유지하는 데 도움이 됩니다.

• 실질적인 초기 유통량:

• TokenOps는 프로젝트의 초기 유통 공급량을 관리하여 적절한 가격 발견을 보장합니다. 처음부터 충분한 토큰이 유통되도록 하면 가격 조작을 방지하고 보다 정확한 시장 가치를 보장하는 데 도움이 됩니다.