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동부 전력은 비트코인의 새로운 성장 동력이 될 것입니다.

2024/09/29 09:54

따르다

원본 글꼴 크기="17" mp-원본 라인-="">출처: Coin Market Trader

연준이 예상을 뛰어넘는 50bp 금리 인하를 단행한 후 글로벌 자본시장은 역사적인 반전을 맞이했습니다. 9월 18일 이후 글로벌 증시는 급등세를 이어갔고, 상하이 증시 지수는 4거래일 만에 11.8% 급등하며 지난 10년간 4일 상승률 신기록을 세웠으며, 한때는 상하이 증시 거래가 중단되는 등 뜨거운 시장 분위기가 이어지기도 했습니다. '크고 아름다운' 투자 스타일을 선호하던 기존과 달리, 이번 상승장에서는 소형주의 상승세가 특히 두드러졌습니다. 윈드 쿼츠 터미널에 따르면 9월 18일부터 27일까지 S&P 500 지수에서 시가총액 상위 10개 종목을 제외한 나머지 종목의 상승률이 전체 지수보다 훨씬 높았고, A주 GEM 지수는 SSE 지수보다 50% 가까이 상승한 것으로 나타났습니다. 최근 비트코인의 미지근한 성과에도 불구하고 AI, 무브 퍼블릭 체인, 체인 투어, 밈과 같은 영역의 토렌트가 매우 뜨겁다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이러한 현상은 연준이 금리 인하 사이클에 접어들면서 자금의 초점이 절대 가치에서 가격 탄력성으로 점차 이동하고 있음을 나타냅니다.

금리 인하 사이클에서는 일반적으로 소형주가 대형주보다 수익률이 높습니다. 제프리스에 따르면 1950년 연준의 첫 금리 인하 이후 소형주는 3개월, 6개월, 12개월 후 각각 평균 11%, 15%, 28% 상승해 대형주의 5%, 10%, 15% 상승률보다 모두 높았습니다. 소형주의 성과가 더 좋은 이유는 크게 두 가지입니다.

1. 일반적으로 소규모 기업은 대기업에 비해 부채 수준이 높습니다. 금리 인하는 차입 비용을 줄이는 데 도움이 되며, 이는 은행 대출과 변동금리 부채에 의존하는 소규모 기업의 경우 금융 비용이 낮아지고 이익률이 높아진다는 것을 의미합니다.

2. 금리가 낮아지면 채권이나 은행 예금과 같은 고정 수입 금융 상품의 매력이 떨어지고, 이는 고위험, 고수익 자산으로 자금의 흐름을 유도하여 궁극적으로 시장의 위험 선호도가 상승하게 됩니다.

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실제로 지난 금리 인하 주기 동안 토렌트의 시가총액 점유율은 6.07%에서 17.37%로 186% 증가했습니다. 역사의 법칙이 유효하다면, 코티지 코인은 현재의 금리 인하 사이클에서도 좋은 성과를 거둘 가능성이 높습니다.

토렌트 투자로 인한 오버슈팅 가능성에도 불구하고 비트코인은 금리 인하 사이클에 가장 적합한 투자 전략으로 남아 있습니다. 소소밸류에 따르면 비트코인 ETF는 9월 9일부터 자금 유입을 재개하기 시작했습니다. 9월 27일까지 비트코인 ETF는 하루 동안 4억 9,400만 달러가 순유입되어 유입이 가장 활발했던 1분기 수준으로 거의 회복했습니다. 한편, 비트코인을 가장 많이 보유하고 있는 상장 기업인 Microstrategy의 주가는 9월 6일부터 9월 27일까지 누적 55% 상승한 반면, 같은 기간 나스닥은 8.7%, S&P 500은 7.6% 상승에 그쳤습니다. 마이크로스트레티지의 2분기 재무보고서에 따르면 회사의 주력 사업은 여전히 부진하고 매출과 이익이 하방 압력에 직면해 있지만, 세컨더리 시장은 마이크로스트레티지의 비트코인 투자 펀드 전환에 대한 신뢰로 가득 차 있다.

블룸버그의 업계 리서치 데이터에 따르면 REX Shares와 터틀 캐피털 매니지먼트가 발행한 MicroStrategy 2X 레버리지 ETF는 출시 첫 주에 7200만 달러의 대규모 순유입을 기록하며 시장에서 가장 실적이 좋은 신규 발행 ETF 중 하나로 기록되었습니다. 또한 이전에 출시된 1.75배 롱 MicroStrategy ETF(MSTX)는 8월 15일 이후 약 8억 5,700만 달러가 유입되어 자금 흡수 능력 면에서 많은 ETF 중 상위 8%에 랭크되었습니다. MSTR 연동 레버리지가 있는 거의 모든 펀드가 시장에서 인기를 끌고 있습니다. 거래소가 공개한 데이터에 따르면 개인 투자자는 MSTR 레버리지 ETF 거래에 참여한 투자자의 최대 80%를 차지했습니다. MSTR 레버리지 ETF의 발행은 개인 투자자들이 레버리지 비트코인 거래에 참여할 수 있는 좋은 진입점을 제공한다는 것은 분명합니다. fVKB8Zu8FKR1bcDztoCaIZERbJCK3iVgqXJY3q7e.jpeg">

이번 주에는 중앙은행이 자본시장 발전을 지원하기 위해 처음으로 구조화된 통화상품을 만들어 시장의 광범위한 관심을 불러일으키고 있습니다. 5,000억 위안 규모의 스왑 시설과 3,000억 위안 규모의 리파이낸싱의 첫 단계가 시행되었으며, 향후 최대 8,000억 위안의 자금이 자본시장에 공급될 것으로 예상됩니다. 중앙은행 총재는 기자회견에서 혁신적인 통화 수단이 기대한 성과를 거둘 경우 2차, 3차 후속 조치를 계속할 것이라고 밝혔습니다. 또한 블룸버그와 로이터 통신은 최근 중국이 최대 2조 위안 규모의 경기 부양책을 내놓을 것이라고 예측했습니다. 이러한 일련의 이니셔티브로 인해 중국 중앙은행의 대차대조표는 더욱 확대될 것입니다.

코인데스크의 애널리스트들은 중국의 경기 부양책 시행이 암호화폐 시장에 미칠 영향에 대해 지난 8년간 비트코인 가격은 30일 상관계수가 0.66으로 중국 중앙은행의 대차대조표 규모와 양의 상관관계를 보였으며, 2016년과 2022년 말부터 2023년까지를 제외하고는 양의 상관관계를 유지해 왔다고 지적했습니다.

이미지 src="https://img.jinse.cn/7303324_image3.png" title="7303324" alt="ZNo6w3xnBSAOPoDIzUL893aWMO66tcZQiHnZGco8.jpeg">최근 연준의 금리 인하 사이클 시작을 앞두고 전 세계 중앙은행들이 완화적인 통화 정책으로 돌아섰습니다. 중국은 네 차례 연속 금리 인하 이후 사회 금융 규모가 기록적인 성장을 보였습니다. 이 기간 동안 비트코인은 3,155달러에서 13,968달러로 343% 상승했습니다. 동시에 이 기간 동안 코티지 코인 군집현상도 반복되었습니다. 시장 규모는 예전과 비교할 수 없지만, 동부 출시로 인한 암호화폐 시장의 상승세는 아직 끝나지 않았다고 봐도 무방합니다.