FIT21: 나인 드래곤이 지배하지만 물은 지배하지 않는 암호화폐 산업 규제

출처: Youbi Capital

TL;DR

• 암호화폐 산업을 위한 완전하고 명확한 암호화폐 법안을 처음으로 제정하는 FIT21 법안이 5월 22일 하원을 통과한 가운데, 법안이 정식으로 법제화되면 암호화폐 산업 전체에 광범위한 영향을 미칠 것으로 전망됩니다.

• 미국은 오랫동안 공동 규제 모델을 사용해 왔으며, 연방 규제 당국이 각자의 방식으로 암호화폐를 취급하여 '각자도생'의 상황을 초래해 왔습니다. 포괄적인 법적 경로가 없으면 연방 기관들이 관할권을 조정할 수 없기 때문에 미국의 암호화폐 산업 규제는 항상 혼란스럽고 규제하기 어려운 환경에 처해 있습니다.

• FIT21 법안은 다양한 핵심 규제 이슈를 규정하고 있으며, 먼저 암호화폐 산업의 주요 규제기관으로 SEC와 CFTC를 명시하고 있습니다. 암호화폐를 증권과 상품으로 분류하여 암호화폐 업계의 오랜 핵심 규제 갈등을 해결했습니다.

• 이 법안은 암호화폐 종사자가 SEC와 CFTC에 등록할 수 있는 기준을 자세히 규정하여 종사자들에게 보다 명확한 규제 지침을 제공합니다. 이 법안은 또한 단기 투기꾼들이 업계의 건전성을 위협하는 것을 방지하기 위해 토큰 발행자에 대한 12개월 토큰 잠금 장치와 같은 강력한 소비자 보호 장치를 제공합니다.

• 법안에서 의회는 암호화폐 산업을 낙관적으로 바라보고 미국 기업들이 혁신적인 방식으로 블록체인 기술을 도입하도록 적극 장려하는 한편, SEC와 CFTC에 DeFi. 후속 규제에 도움이 되는 연구를 수행하도록 촉구했습니다.

• FIT21이 법으로 제정되면 업계 종사자들은 과실을 방지하기 위한 명확한 법적 지침을 갖게 되고, 소비자들은 규제 체계 하에서 더 나은 보호를 받게 될 것입니다. 향후 암호화폐 시장은 소비자 측면과 혁신 측면 모두에서 고성장을 이룰 가능성이 매우 높으며, 지난 10년간의 규제 서부에서 벗어나 암호화폐를 진정한 주류로 끌어올리는 데 도움이 될 것입니다.

• FIT21 법안의 통과는 주로 공화당의 적극적인 추진과 초당적인 지지의 결과였습니다. 처음에 이 법안은 공화당이 주도하는 법안 위원회가 후원했으며, 거의 모든 공화당 하원의원과 다수의 온건한 민주당 의원들이 법안에 찬성표를 던져 통과되었습니다. 이 과정에서 주요 암호화폐 업계 관계자들이 의원들에게 FIT21의 통과를 촉구하는 데 동참했다는 사실에서 이 법안의 중요성을 확인할 수 있습니다.

• 총선이 얼마 남지 않은 상황에서 암호화폐 산업의 영향력 확대로 인해 암호화폐는 정당 간 경쟁에서 중요한 부분이 되었고, 암호화폐 산업에 대해 낙관적인 후보가 더 많은 유권자의 지지를 받게 될 것입니다. 이는 FIT21의 통과에도 매우 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

• FIT21은 아직 법으로 서명되지 않았으며 다음 단계는 표결을 위해 상원으로 넘긴 다음 대통령 서명을 위해 최종적으로 문안을 통합하는 것입니다. 패트릭 맥헨리(Patrick McHenry)는 몇 주 전 코인데스크 컨센서스 컨퍼런스에서 패트릭 맥헨리는 이 법안이 내년에 공식적으로 법으로 제정될 것으로 예상한다고 말했습니다.

공화당이 주도하는 FIT21 법안이 5월 22일(현지 시간) 찬성 279표, 반대 136표로 미국 하원을 통과했습니다. 이 법안의 통과는 암호화폐 업계에 매우 중요한 순간으로, 암호화폐 업계가 미국 의회에서 중요한 입법 성과를 거두었으며 그 영향력이 이미 미국 최고 권력 중심부에 닿았음을 상징합니다. 완전한 규제 시스템을 구축하는 암호화폐 업계 최초의 법안인 FIT21은 암호화폐 업계가 서구권에서 벗어나 승리하기 위한 첫걸음이기도 합니다.

1 미국 암호화폐 산업 규제 현황

암호화폐 산업은 중앙화된 거래소, 채굴, 서약 서비스 등 스마트 계약으로 지원되는 수많은 비즈니스가 생겨났고, 그 외에도 수많은 비즈니스가 탄생했습니다. <현재 미국의 암호화폐는 SEC(미국 증권거래위원회), CFTC(미국 상품선물거래위원회), FinCEN(미국 상품선물거래위원회), 미국 상무부(미국 증권거래위원회) 등 주요 연방 기관이 관할하는 여러 사업을 규제하는 공동 규제 모델에 따라 규제가 이루어지고 있으며, 각 연방 기관이 관할하는 사업을 규제할 수 있습니다, FinCEN(미국 금융범죄단속국), OFAC(해외자산통제실)은 모두 암호화폐 업계의 법률 위반을 규제하고 단속하는 데 관여해 왔으며, 이러한 각기 다른 연방 기관은 암호화폐 업계에 다양한 정도의 영향을 미치고 있습니다.

1.1 "각자의 길을 가는" 규제 기관

그림 1: 현재 암호화폐 산업 규제 환경

암호화폐 산업에 대한 체계적인 규제 프레임워크의 부재와 공동 규제 모델의 채택은 각 법 집행 기관이 각자의 암호화폐 규제 방식을 옹호하고 '무수히 많은 경쟁적 목소리'가 암호화폐 규제를 위해 사용되는 규제 환경으로 쉽게 이어질 수 있습니다.

SEC는 암호화폐 산업 규제에서 중요한 역할을 담당하며, 다양한 암호화폐 자산 클래스가 증권인지 여부를 정의하고 하웰 테스트를 적용하여 규제 프레임워크에 해당하는지 여부를 결정합니다. 그리고 실무자들이 발행하는 디지털 자산이 "투자 계약"인지, "증권"에 포함해야 하는지 판단하는 데 도움을 주기 위해 SEC는 2019년 "가상 자산"이라는 제목의 보고서를 발행했습니다. SEC는 2019년에 "가상 자산이 투자 계약인지 여부를 분석하기 위한 프레임워크"라는 제목의 지침 문서를 발행했는데, 이는 법적 구속력은 없지만 실무자에게 지침을 제공합니다.

디지털 자산에 대한 CFTC의 접근 방식은 웹사이트에 명확하게 명시되어 있으며, 모든 가상 화폐를 포함한 가상 자산은 상품이므로 CFTC는 디지털 자산 선물 시장에서의 조작 및 사기 행위를 규제할 권한이 있습니다라고 명시되어 있습니다. 2022년 개정된 디지털 상품 소비자 보호법은 CFTC에 "디지털 상품" 거래 및 플랫폼에 대한 독점적 관할권을 부여하여 현물 거래소를 등록하고 규제할 수 있는 권한을 부여했으며, 이는 현물 거래소가 다른 상품 거래소와 동일한 규칙의 적용을 받는다는 것을 의미합니다.

FinCEN의 금융범죄단속국(FinCEN)은 자금세탁 방지, 대테러 금융, 고객신원확인(KYC)에 중점을 두고 있으며, FinCEN의 주요 권한은 은행비밀법(BSA)에 의해 부여되며, 이는 암호화폐 비즈니스가 디지털 상품과 관련된 경우 다른 상품 거래와 동일한 규칙의 적용을 받는다고 명시하고 있습니다. 2013년 FinCEN은 가상 화폐에 대한 규제 프레임워크를 발표하고 암호화폐 자산 거래 서비스 제공업체를 자금 서비스 사업자(MSB)로 지정했습니다. 가상자산을 화폐로 정의하는 서비스 사업자(MSB)와 암호화폐 거래 플랫폼은 FinCEN의 허가를 받아야만 자금세탁방지 메커니즘을 구현할 수 있습니다.

미국의 모든 금융 거래를 감독하고 위협이 되는 개인, 조직 또는 국가를 제재하는 해외자산통제국(OFAC)의 책임이 있습니다. 기술적 특성으로 인해 일부 거래 참여자들이 탐지를 회피할 수 있는 새로운 방법을 제공하는 디지털 자산이 부상하면서 OFAC의 법 집행이 더욱 어려워지고 있습니다. SEC 및 CFTC와 달리 OFAC의 주요 집행은 제재 관할권 내 사용자의 거래 처리와 미국 외 지역의 불법 활동에 대한 자금 세탁 지원에 초점을 맞추고 있습니다.

이는 각 법 집행 기관마다 암호화폐 산업에 대한 규제 모델과 태도가 다르며, 암호화폐 산업에 대한 규제가 너무 세분화되고 파편화되어 있어 필연적으로 규제 충돌이 발생하여 암호화폐 실무자가 법적 관행을 따르기 어렵다는 것을 보여줍니다.

다양한 규제 기관의 과거 집행 조치는 부록에서 확인할 수 있습니다.

1.2 SEC "협박" 집행

SEC는 그 외에도 다음과 같은 권한을 가지고 있습니다. 미국 의회가 부여한 관할권 외에도 SEC는 "집행에 의한 규제"를 통해 암호화폐가 "증권"인지 여부를 정의할 수 있으며, 미국 법원 판례가 관할권의 중요한 근거가 될 수 있으므로 "집행에 의한 규제"를 통해 암호화폐를 집행할 수 있습니다. 예를 들어, 2020년 12월에 SEC는 리플이 SEC에 XRP를 등록하지 않았다고 주장하며 리플을 상대로 민사 소송을 제기했습니다. 리플이 SEC에 XRP의 발행 및 판매를 등록하지 않아 증권 판매에 관한 증권법을 위반했다고 주장했습니다. SEC의 소송은 암호화폐뿐만 아니라 암호화폐 회사의 사업과도 관련이 있습니다. 예를 들어, 2023년 6월 SEC는 코인베이스가 SEC에 등록하지 않고 암호화폐 증권 사업을 운영하고 있다고 주장하며 코인베이스를 상대로 소송을 제기했고, 법원은 이를 대부분 지지했습니다. SEC는 행정적 수단을 통해 규제 범위를 확대하고 있으며, 암호화폐 산업의 규제 체계가 모호하기 때문에 이러한 SEC의 소송은 '겁주기'에 취약하고 실무자들이 신뢰할 수 있는 법과 규정에 따라 스스로를 보호하기 어렵기 때문에 실무자들이 스스로를 보호하기 어렵게 만듭니다. 이는 암호화폐 기업의 성장과 혁신에 심각한 영향을 미칠 것입니다.

1.3 규제 충돌

현재의 파편화된 규제 환경은 불분명한 관할권으로 인해 규제기관 간의 집행 충돌을 피하기 어렵게 만듭니다. 암호화폐 산업의 핵심인 자산 분류에 가장 큰 관심을 갖고 있는 규제 기관은 SEC와 상품선물거래위원회(CFTC)다. SEC는 대부분의 디지털 자산이 하우위 테스트를 쉽게 통과할 수 있기 때문에 증권으로 인정할 수 있다는 견해를 선호하고, CFTC는 대부분의 암호화폐를 상품으로 취급하고 있어 SEC와 CFTC 모두 시장 상황에서 일부 토큰의 가치를 평가하기 어려울 수 있다. CFTC가 일부 토큰을 규제하면 관할권 중복 문제가 발생하고 통합된 규제 프레임워크가 없는 상황에서 규제 권한의 구분을 명확히 하기 어렵습니다. 이 외에도 암호화폐 기업에 대한 규제 중복, 예를 들어 2023 코인 기소의 경우 SEC와 CFTC가 모두 코인에 대한 소송을 시작했고, 두 기관이 코인에 대해 제기한 혐의 내용이 유사한 점이 많아 중복 집행으로 인해 불필요한 벌금이 발생할 수 있으며, 규제의 명확성이 부족한 상황에서 규제 중복은 업계에도 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

따라서 오랫동안 미국의 암호화폐 산업은 잘 정립된 법적 경로가 없고 여러 연방 기관의 관할권 주장에 일관성이 없는 혼란스럽고 규제하기 어려운 규제 환경에 처해 있었습니다. 종합적인 법적 경로가 부재한 상황에서 다양한 연방 기관들이 관할권 주장을 조율하지 못했고, 그 결과 규제 충돌이 발생하여 업계에 불안정한 영향을 미쳤습니다.

2 FIT21 법에 대한 자세한 설명

FIT21은 21세기를 위한 금융 혁신 및 기술 법("FIT21")으로 알려져 있습니다. 21세기를 위한 금융 혁신과 기술) 또는 암호화폐 자산과 관련하여 SEC와 CFTC의 다양한 관할권을 재정의하는 H.R. 4763은 암호화폐 산업에 대한 보다 명확하고 포괄적인 법적 규제 체계를 확립하고 암호화폐 시장에 대한 소비자 보호도 포함합니다. 또한 암호화폐 시장에 대한 소비자 보호와 가상자산의 독특한 구조를 해결하기 위한 일련의 규제를 포함하고 있어 명확성과 포괄성 측면에서 지금까지 암호화폐 업계에서 가장 중요한 법안으로 평가받고 있습니다.

FIT21은 2023년 7월 20일 글렌 톰슨 하원 농업위원회 위원장, 패트릭 맥헨리 하원 금융서비스위원회 위원장, 톰 에머 정당 규율위원장과 함께 3명의 의원이 처음 도입했습니다. 하원 의원들은이 법안을 공동 후원했으며,이 법안은위원회 마크 업 단계에서 만장일치의 초당 적 승인으로 하원 농업위원회를 통과했으며 하원 금융 서비스위원회는위원회의 모든 공화당 원과 6 명의지지로 FIT21 법안을 통과 시켰습니다. CFTC와 SEC는 각각 농업위원회와 금융서비스위원회의 규제를 받고 있기 때문에 암호화폐 산업에 대한 CFTC와 SEC의 영향력을 고려할 때 이 두 위원회가 FIT21 법안의 추진력이 되는 것은 당연한 일이라고 할 수 있습니다. FIT21 법안 추진의 핵심 참여자가 될 자격이 있습니다.

그림 2: FIT21 스폰서들

2.1 법안의 내용

FIT21 법안은 253페이지로 디지털 자산의 정의와 등록, SEC와 CFTC의 권한 분담, 암호화폐 산업에 중점을 두고 있습니다. CFTC의 권한 분담, 암호화폐 산업 혁신에 대한 지침 등 초기 규제 규정의 6가지 측면 중 핵심을 요약하고 분석한 내용은 아래와 같습니다.

1부: 자산의 정의와 규제기관의 책임 규정

법안의 첫 부분에서 FIT21은 세 가지 증권 및 상품 거래법을 참조하여 암호화폐 자산과 관련된 용어를 정의합니다. 법안의 첫 부분은 세 가지 다른 증권 및 상품 거래법을 참조하여 '블록체인 프로토콜', '탈중앙화 거버넌스 시스템', '탈중앙화 거래 시스템' 등 암호화폐 자산과 관련된 용어를 정의하고 있지만, 가장 중요한 부분은 암호화폐 자산의 정의입니다. 가장 중요한 요소는 디지털 자산의 정의로, 법안에서는 "중개자에 의존하지 않고 전자적 형태로 저장할 수 있는 디지털화된 동질적인 가치체"로 정의하고 있습니다. 이 가치체는 중개자 없이 보유하거나 양도할 수 있으며, 모든 거래는 암호화 시스템으로 보호되는 분산 원장에 기록됩니다."라는 또 다른 주목할 만한 디지털 상품의 정의와 함께 원래의 디지털 상품에 대한 정의가 추가되었습니다. 원래의 정의는 다소 복잡하지만 "합법적인 유통 경로를 통해 획득하고 거래소에서 구매하여 보유한 모든 디지털 자산"이라고 간결하게 이해할 수 있으며, 이는 "디지털 자산"의 정의를 본질적으로 바꾸지 않으므로 디지털 자산은 기본적으로 상품으로 간주됩니다. 자산은 기본적으로 상품으로 간주되지만, FIT21에서도 암호자산의 주요 규제기관으로 CFTC와 SEC를 명시하고 있으며, 암호자산과 관련된 모든 용어에 대해 함께 논의하고 더욱 명확히 할 필요가 있으므로 정의는 더욱 구체화될 것입니다.

이 섹션에서 더 중요한 것은 디지털 화폐의 분류를 명확히 하는 것입니다. <법안은 디지털 자산을 운영하는 블록체인이 기능적 시스템이고 탈중앙화되어 있다면 디지털 자산을 상품으로 간주하여 CFTC의 규제를 받고, 디지털 자산이 탈중앙화의 정의를 충족하지 못하면 증권으로 간주하여 SEC의 규제를 받는다고 명시하고 있습니다. SEC의 규제를 받는 디지털 자산은 탈중앙화 시스템을 개인이 블록체인을 통제할 일방적인 권한이 없고 발행자가 디지털 자산을 20% 이상 통제하거나 디지털 자산에 대한 의결권을 갖지 않는 시스템으로 정의합니다. 이 분류 기준의 명확성은 암호화폐 자산에 있어 SEC와 CFTC의 규제 범위를 명확히 하고, 규제 혼란과 충돌을 피하는 데 큰 도움이 될 수 있다는 점에서 중요합니다.

그림 3: 자산 정의 및 규제<

제2부: 투자 계약의 자산 명확성

암호자산의 구조와 특성으로 인해 FIT21은 연방 증권법을 개정하여 "투자 계약 자산"의 정의와 규제에 중점을 두었으며, 이는 시장의 일부에 충분한 명확성과 확실성을 제공하기 위한 것입니다.

이 법안은 1933년 증권법을 크게 두 가지로 개정했는데, 첫 번째는 "증권"의 정의에서 "투자 계약 자산"을 명시적으로 제외하는 내용입니다. 첫 번째 개정안은 "증권"의 정의에서 "투자계약 자산"을 명시적으로 제외하여 "투자계약 자산"을 별도의 정의로 만들고, 암호자산을 중간 정의하여 자산이 투자계약으로 간주되는 경우 이를 증권으로 인정하지 않도록 하는 것이었습니다. >투자 계약으로 인정되는 자산은 전통적인 의미의 유가증권으로 간주되지 않습니다. 두 번째 후속 개정안은 "투자 계약 자산"의 정의에 다음과 같은 내용을 추가했습니다.

• 자산은 다음을 수행할 수 있어야 합니다. 중개자 없이 암호화 시스템으로 보호되는 공개적으로 분산된 원장에 기록된 양도 가능한 디지털 가치여야 합니다.

• 자산은 투자 계약의 일부로서 판매 또는 양도되었거나 판매 또는 양도될 예정이어야 합니다.

• 자산은 1933년 증권법에 따라 증권으로 간주되지 않습니다

이전 SEC에서 발행한 지침 문서에서 다음과 같이 언급했습니다. 자산이 하웰 테스트를 통과하여 "투자 계약"으로 간주되어 증권으로 분류되는 경우, 해당 자산도 증권으로 간주되어 SEC의 규제를 받게 됩니다. 그러나 암호화폐 자산의 고유한 구조적 특성으로 인해 디지털 자산은 상품으로 간주될 수 있고 투자 계약의 일부로 제공될 수 있으며, 이는 투자 계약을 증권에 매핑하는 것이 아니며, 전통적인 자산 클래스는 암호화폐 규제에 완전히 적용되지 않습니다. 그 결과, FIT21은 "투자 계약 자산"을 "증권"의 정의에서 명시적으로 제외하여 암호화폐에 대한 단일 "하웰 테스트"의 필요성을 제거함으로써 암호화폐에 대한 규제 유연성을 높였습니다. "하웰 테스트"는 더 이상 자산이 증권에 종속되는지 여부를 결정하지 않아 암호화폐 자산의 특성을 파악하고 암호화폐의 고유한 구조에 맞게 분류 허용오차를 개선하여 부당한 규제를 초래할 수 있는 암호화폐 자산이 증권으로 직접 인정되는 것을 방지하는 데 도움이 됩니다.

둘째, '투자계약 자산'을 증권에서 분리하면 동일한 디지털 자산에 대한 규제가 세분화되는 현재의 문제도 해결할 수 있습니다. 예를 들어, 위에서 언급한 리플 사건에서 법원은 기관 전문 투자자를 대상으로 한 XRP의 사모 자금 조달이 하웰 테스트의 세 가지 요건을 충족하여 "증권" 오퍼링에 해당한다고 판단한 반면, XRP의 다른 오퍼링은 "증권" 오퍼링에 해당하지 않는다고 판단했습니다. 이러한 <강력한>다양성과 규제 모호성은 다양한 채널을 통한 XRP의 오퍼링에 대해 만들어졌습니다. FIT21 법안이 통과되면 조건이 다른 '투자 계약 자산'에 대한 규제 기관을 더욱 명확히 하고, 기관의 규제 책임을 명확히 하며, 각 부서의 규제 효율성을 높이고, 동일한 디지털 자산이 발행 또는 제공 단계에 따라 규제 책임이 혼동되는 문제를 줄이고, 시장 참여자에게 더 큰 규제 유연성을 가져다 줄 것입니다.



디지털 자산에 대한 규제 체계의 선진화

그림 4 하웰 테스트 결정 로직

제3부: 디지털 자산 제공 등록 면제 및 락업 요건

디지털 자산 제공에 대해서도 FIT21 법은 제공 요건에서 락업 요건으로 전환했습니다. FIT21 법은 또한 오퍼링 면제 기준, 오퍼링 공시 요건, 자산 인증에 대해 설명합니다. 면제 기준 중 법안은 디지털 자산 오퍼링의 총 가치가 75,000,000달러를 초과하지 않고, 구매자가 오퍼링의 어떤 시점에서도 디지털 자산 오퍼링 금액의 10%를 소유할 수 없는 경우 등록이 면제된다고 규정하고 있습니다. 이 법은 또한 디지털 자산 오퍼링에 대한 일련의 요건을 설정하고 발행자가 소스 코드, 토큰 거래 내역, 토큰 경제 등을 제공해야 하는 등 공시 요건을 강화했습니다. 자산 오퍼링 업계의 전반적인 상황이 공시 요건에 더 부합하고 공시 요건으로 인해 소비자의 권익을 더욱 보호할 수 있습니다.

이 외에도 이 법안은 발행자가 토큰을 보유할 수 있는 락업 기간도 요구하고 있습니다. <이 법안은 모든 토큰 발행자가 토큰을 판매하기 전에 12개월 동안 락업하도록 의무화하여 단기 투기를 막고 시장 과열을 방지하여 소비자를 보호하며 블록체인 제품의 장기적인 혁신을 촉진하여 업계가 혁신가와 장기 투자자를 유지할 수 있도록 돕습니다.

파트 4 및 파트 5: 암호화폐 기업에 대한 SEC 및 CFTC 규제 범위

법안의 파트 4 및 파트 5는 기본적으로 암호화폐 기업에 대한 SEC 및 CFTC 규제 범위를 명시하고 있습니다. 법안의 파트 4와 파트 5는 디지털 자산에 대한 SEC와 CFTC의 규제 권한과 관련 법인의 등록 요건을 정의합니다. <법안은 암호화폐 거래 플랫폼, 브로커, 딜러가 법 집행 기관의 규제를 받게 되며, 사업이 증권이나 상품의 암호화폐 거래와 관련된 경우 각각 SEC와 CFTC에 등록해야 한다고 명시하고 있습니다. 이 법은 동일한 실무자가 SEC와 CFTC에 모두 등록할 수 있도록 허용합니다. 또한 SEC와 CFTC는 규제 우선순위가 약간 다릅니다. 법안에 따르면 암호화폐 자산 거래 플랫폼은 SEC에 관련 거래 정보와 시스템 기록을 제공해야 하고 거래 시스템의 보안과 무결성을 검토해야 하는 반면, CFTC는 고객 자금의 안전에 초점을 맞추고 거래 시스템의 보안과 무결성을 검토해야 한다고 명시하고 있습니다. CFTC는 또한 상품 풀 운영자(CPO)와 상품 트레이딩 어드바이저(CTA)도 규제합니다.

현재 규정에 따르면 디파이 활동은 이 법의 적용을 받지 않으며, SEC와 CFTC는 세부 규정을 개발하기 위해 협력할 것입니다.

제6부: 기술 혁신에 대한 의회의 태도 및 감독

법안의 마지막 부분은 암호화폐에 대한 의회의 견해와 의견을 요약하는 것으로 시작됩니다. 요약. 의회는 먼저 암호화폐 산업의 기업가와 혁신가들이 차세대 인터넷을 구축하고 배포하고 있으며, 디지털 자산 생태계가 사회 활동 관리, 자원 할당 및 의사 결정의 효율성을 향상시킬 수 있는 잠재력을 가지고 있음을 인정하고, 미국은 암호화폐 산업의 잠재력과 잠재적 기회를 탐색하기 위해 노력해야 하며, 미국 기업들은 블록체인 기술의 잠재력을 탐색하기 위해 혁신적인 방식으로 블록체인 기술을 통합하려고 시도해야 한다고 강조하고 있습니다. 새로운 유형의 사용자 참여 구조를 모색하기 위해 블록체인 기술을 통합하는 방법. 의회는 암호화폐 자산이 가져올 수 있는 혁신을 인정하면서도, 암호화폐 업계 종사자들과 협력하여 블록체인 기술의 위험과 투자자 보호에 대한 기본 틀을 마련해야 할 필요성을 보여주었습니다. 전반적으로 의회는 디지털 자산과 암호화폐 산업 전반에 대해 낙관적이며, 업계의 성장을 지원하는 동시에 블록체인 기술이 가져올 수 있는 고유한 혁신을 극대화하기 위한 체계적인 규제 프레임워크를 원하고 있습니다.

블록체인 및 디지털 자산의 영향에 대해 더 자세히 다루기 위해 법안은 암호화폐 산업을 위한 금융 기술 전략의 개발 및 실행에 대한 지침을 제공하기 위해 SEC의 혁신 및 핀테크 전략 센터(FinHub)와 CFTC 연구소(LabCFTC)의 암호화폐 산업 연구 책임을 확대할 것을 제안합니다. 위원회의 정책 및 감독 시스템 개발을 지원합니다. 또한 이 법안은 디지털 자산과 관련된 문제에 초점을 맞추고, 디지털 자산을 더 잘 규제하기 위해 CFTC와 SEC 간의 협력을 강화하며, 업계와의 유대 강화를 위한 위원회의 노력을 지원하기 위해 최소 20명의 실무자를 임명할 것을 제안하는 CFTC-SEC 합동 디지털 자산 자문 위원회를 구성할 것을 제안합니다.

이 법안의 이 섹션에서는 또한 DeFi 및 NFT에 대한 연구를 제안하고 있는데, 이는 SEC와 CFTC가 공동으로 DeFi 프로토콜의 사용과 규모, 강점과 약점, 금융 시장 안정성에 대한 잠재적 위험 또는 개선 사항에 대한 심층 연구를 수행하도록 요구합니다. 이 법안은 SEC와 CFTC가 공동으로 탈중앙화 금융 프로토콜의 사용, 장단점, 금융시장 안정성에 대한 잠재적 위험 또는 개선 사항에 대한 심층 연구를 수행하도록 요구하며, 미국 회계감사원은 탈중앙화 금융의 실제 사용과 전통 시장에 통합할 수 있는 방법을 모색하는 연구를 수행하도록 하고 있습니다.

2.2 업계의 중요성

FIT21의 하원 통과는 암호화폐 업계에 중요한 순간이며 미국 의회에서 암호화폐 업계가 큰 승리를 거두었다는 것을 의미합니다. 의회와 미국 최고 권력기관에 영향력이 커지고 있는 법안의 성과입니다.

위 기사에서는 미국 암호화폐 산업의 규제 시스템이 파편화되어 여러 법 집행 기관이 암호화폐 자산에 대한 법안 또는 지침 문서 작성을 지지하고 있으며, 이로 인해 관할권이 상충되고, 법 집행이 제대로 이루어지지 않으며, 업계의 지속 가능성과 혁신에 중대한 도전이 되는 소송이 꾸준히 제기되고 있다고 언급했습니다. 암호화폐 업계는 오랫동안 규제로 인해 어려움을 겪어왔으며, 실무자들은 해당 법률 프레임워크에 의존하여 사전에 규제하거나 대응할 수 없었습니다! FIT21 법안이 이 모든 것을 바꾸고 있습니다!

우선, FIT21은 암호화폐 산업에 대한 완전한 규제 프레임워크를 제공하는 최초의 암호화폐 법안이며, 이 법안이 수립한 규제는 암호화폐 산업이 직면한 문제의 핵심에 있습니다. 예를 들어, 이 법안은 암호화폐 산업의 주요 규제 기관으로 SEC와 CFTC를 명확히 명시하고 있으며, 처음으로 암호화폐를 증권 또는 상품으로 분류하여 다양한 토큰의 질적 분류를 SEC와 CFTC의 재량에 맡기지 않을 것입니다.

동시에, 법안은 강력한 소비자 보호와 함께 암호화폐 사업자에 대한 명확한 등록 요건, 발행자에 대한 토큰 잠금, 강화된 공개를 제공하여 부도덕한 사업자가 다음과 같은 행위를 하지 못하도록 방지함으로써 소비자 보호와 시장 전반의 건전성을 증진할 것입니다. 규제 공백을 통해 소비자 권리를 위협하는 상품과 토큰을 계속 발행하는 것을 방지합니다.

이 외에도 법안에서 암호화폐에 대한 의회의 대우는 매우 낙관적이며, 혁신을 장려하는 동시에 SEC와 CFTC가 협력하여 더 나은 규제를 위해 디파이를 연구하도록 촉구하고 있어 업계의 지속적인 혁신과 더 자세한 법안 마련에 중요한 역할을 할 것으로 기대됩니다.

FIT21이 법제화되면 업계 종사자들은 보다 명확한 법적 지침을 통해 과실을 방지할 수 있어 암호화폐 성장과 혁신에 긍정적일 것이며, 소비자들은 규제 체계 하에서 더 나은 보호를 받게 될 것입니다. 암호화폐의 지속적인 영향력 확대와 함께 소비자와 혁신 측면 모두에서 향후 시장 전체가 고성장을 경험하며 암호화폐가 진정한 주류로 부상할 가능성이 높습니다.

FIT21은 암호화폐 산업의 혁신을 위한 길을 열어주고, 10년 이상 지속된 규제의 서부에서 벗어나 업계의 미래에 진정한 영향을 미칠 수 있는 보다 포괄적인 법안을 향한 첫걸음입니다. 암호화폐 산업의 미래.

FIT21의 3가지 중요한 동인

3.1 공화당 주도, 초당적 지지

정당과 실무자의 지지 외에도 암호화폐 산업의 영향력과 미국 정치 상황도 고려해야 할 중요한 요소입니다. 정치적 상황도 무시해서는 안 되는 중요한 동인이 되었습니다. 비영리 단체인 Stand With Crypto의 연구에 따르면 현재 미국에서 5,200만 명이 가상화폐를 보유하고 있으며, 또 다른 조사에 따르면 미국 시민의 약 20%가 가상화폐를 보유하고 있다고 합니다. 데이터가 왜곡되어 있지만, 전체적인 그림은 디지털 화폐가 더 이상 틈새 집단이 아니라는 것입니다. 암호화폐 산업은 2030년까지 400만 개의 일자리를 추가로 창출할 것으로 예상되며, 미국 고용 시장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있는 성장 잠재력을 가지고 있으며, 현재 미국의 암호화폐 규제 시스템은 미국 내 암호화폐 산업 성장의 주요 요인으로 작용하고 있습니다. 미국의 암호화폐 규제 시스템은 G20 국가의 83%에 비해 낙관적이지 않으며, 블록체인 산업에서 수백만 개의 일자리가 위험에 처해 있고, 규제 불확실성으로 인해 매년 많은 수의 실무자들이 미국을 떠나고 있는 등 다양한 요인으로 인해 입법부가 암호화폐 산업의 규제 문제에 주목해야 하기 때문에 FIT21 법은 특히 중요할 것으로 보입니다. FIT21 법안은 특히 중요합니다.

그림 7: The Stand. 암호화폐 여론조사

3.4 암호화폐, 선거가 다가오면서 중요한 정치 칩이 되다

한편, 현재 미국 선거는 중요한 단계에 있으며, 암호화폐 산업의 영향력 확대로 인해 암호화폐 커뮤니티는 당파 게임의 중요한 부분으로 떠오르고 있으며, 그레이 스케일, DCG, 패러다임의 여러 여론조사에 따르면 최소 20%의 유권자가 암호화폐에 관심을 가지고 있는 것으로 나타났습니다. 이는 암호화폐를 총선에서 중요한 이슈로 간주하는 주요 스윙 스테이트의 유권자 중 상당수이기 때문에 암호화폐에 대한 정당의 접근 방식은 중요한 정치적 협상 카드이며, 이는 암호화폐 법안에 상당한 영향을 미칠 것이므로 당파적 정치 게임은 FIT21에 매우 유리할 수 있습니다. 당파적 정치 게임은 FIT21의 추진에 매우 유리할 수 있습니다.

• 암호화폐 투자회사 패러다임이 의뢰한 여론조사에 따르면 미국 유권자의 20%가 암호화폐를 보유하고 있다는 결과가 목요일(3월 14일)에 발표되었습니다.

• 비트코인 ETF 발행사인 그레이스케일이 자금을 지원한 해리스 여론조사에 따르면 미국 유권자 중 33%가 투표를 결정하기 전에 정치 후보의 암호화폐 입장을 고려하겠다고 답하는 등 암호화폐에 대한 관심이 높아지고 있는 것으로 나타났습니다.

• 블록체인 벤처 캐피털 회사인 디지털 커런시 그룹(DCG)이 발표한 여론조사에 따르면, 몇몇 주요 경합주 유권자의 20% 이상이 다가오는 미국 선거에서 암호화폐를 주요 이슈로 꼽았습니다.

• Grey 여론조사 보고서: 미국 유권자의 거의 절반이 포트폴리오의 일부에 암호화폐가 포함될 것으로 예상

4가지 다음 단계

위원회 심의 → 양원 투표 → 대통령 서명

FIT21은 현재 하원에서 표결이 완료되었으며 다음 단계로 상원에서 표결이 진행될 예정입니다. 다음 단계는 상원에서의 표결입니다. 미국의 입법 절차는 위원회 검토 단계, 상하원 표결 단계, 최종 법안 통합 및 대통령 서명의 3단계로 간략하게 나눌 수 있습니다. 세부적으로는 먼저 법안 초안을 위원회에서 제안하여 검토하고, 위원회 검토에서 법안 통과 후 국회 표결에 부쳐지고, 그 후 다시 국회 심사를 거쳐야 하며, 현재 FIT21 법안이 하원에서 표결되고, 다음 단계인 상원으로 넘어가는데, 이송 과정이 길고 복잡한 과정이 될 것이며, <강>현재 FIT21 법안이 하원에 있고, 다음 단계인 상원으로 넘어가고, 다음 단계인 상원으로 넘어가는데, 그다음 단계인 하원에서 법안이 통과된 후 다시 국회에 제출되고, 다시 상원으로 넘어가게 될 것임. 강>상원에서 FIT21이 직면한 두 가지 시나리오가 있는데, 첫째는 상원에서 <강>법안을 <강>다시 작성하기로 <강>결정할 수 있으며, 이는 <강>상원 표결을 위해 상원으로 직행하더라도 상원 위원 단계를 다시 거쳐야 한다는 것을 의미하며 상원에서 표결에 부쳐질 것입니다. 표결을 위해 상원으로 직행하더라도 FIT21은 여전히 법안의 변경, 추가 및 삭제에 매우 많이 노출되어 있으며, 이후 하원으로 돌아가 결정 및 조정을 위해 문안을 조정할 것입니다. 앞서 코인데스크에서 보도한 바와 같이, 상원은 FIT21에 대응하는 법안을 다시 작성할 가능성이 높기 때문에 FIT21의 공식 통과까지는 다소 시간이 걸릴 수 있습니다. 최종 대통령 서명 단계에서는 거부권을 행사하더라도 상하 양원에서 3분의 2 이상의 찬성표를 얻으면 법안을 무효화할 수 있기 때문에 FIT21 법안 통과에는 많은 변수의 여지가 있습니다. 현재 백악관이 FIT21에 대해 거부권을 행사하지 않았다는 것은 FIT21이 백악관의 관심을 받고 있고 정책 결정에 참여하기를 원한다는 것을 의미합니다.

FIT21의 공동 후원자인 패트릭 맥헨리는 몇 주 전 코인데스크 컨센서스 컨퍼런스에서 암호화폐 업계의 지속적인 영향력 확대와 최근 미국 대선에서의 역할로 인해 법안이 내년에 정식으로 법으로 서명될 것으로 예상되지는 않지만 내년에 법으로 서명될 것으로 예상된다고 말했습니다. 암호화폐 산업의 영향력 확대와 최근 미국 대선의 주요 격전지가 된 점 등으로 인해 FIT21은 통과될 가능성이 높지만, 최근 바이든이 암호화폐 자산에 대한 SEC의 회계 기준인 SAB 121을 무효화하는 결의안에 거부권을 행사하는 등 암호화폐에 대한 미국 정부의 태도는 여전히 모호한 상태이며, 선거가 미국 대선과 겹친다는 점 등으로 인해 FIT21에 대해서는 비교적 중립적인 태도를 유지하고 있다는 설명입니다. FIT21 법안은 차기 의회로 이관될 예정이며, 트럼프가 선거에서 승리할 경우 암호화폐 법안을 계속 지지할지는 미지수지만, 중요한 정치적 협상 카드로서 암호화폐의 미래에 대한 전망은 여전히 낙관적입니다.

부록

SEC(증권거래위원회)

• 2020년 12월, SEC는 리플이 증권 판매와 관련된 증권법을 위반했다며 리플을 상대로 민사 소송을 제기했고, 이후 법원은 기관 전문 투자자들을 대상으로 한 XRP 사모 라운드가 하웰의 요건을 준수했다는 판결을 내렸습니다. 이후 법원은 기관 전문 투자자를 대상으로 한 XRP 사모 자금 조달이 하웰 테스트의 세 가지 요건을 충족하여 '증권'의 제공에 해당한다고 판단한 반면, 다른 어떤 XRP 제공도 '증권'의 제공에 해당하지 않는다고 판단했습니다. SEC는 현재 이 사건에 대해 항소했습니다.

• 2023년 6월, SEC는 코인베이스가 등록하지 않고 불법적으로 암호화 자산 증권 사업을 운영하고 있다며 소송을 제기했고, 법원의 최종 판결은 SEC의 주장을 대부분 지지했습니다.

• 2023년 11월, SEC는 크라켄이 관여한 다양한 사업과 11개의 미등록 증권에 대해 위원회에 등록하지 않음으로써 불법적으로 암호화 자산 증권의 매매를 촉진했다고 주장하며 소송을 제기했고, 이에 대해 주 정부는 SEC가 권한을 남용하고 있다고 주장하며 소송을 제기했습니다. 이 소송에 대해 주 관리들은 SEC가 "투자 계약"의 정의를 확장하고 암호화폐 자산을 자동으로 증권으로 분류하고 있다고 주장하며 SEC가 권한을 남용하고 있다고 비난했고, 이후 크라켄에 3천만 달러의 벌금을 부과했습니다.

• 텔레그램이 영국에 등록되어 있음에도 불구하고 미국 시민에게 토큰을 발행하여 미국 투자자의 이익을 보호하기 위해 SEC가 텔레그램의 그램 토큰 발행에 대해 집행 조치를 취한 것처럼 SEC의 관할권은 미국에만 국한되지도 않습니다. 텔레그램의 본사는 영국에 등록되어 있으며, 결국 텔레그램은 모금된 자금을 반환하고 1,850만 달러의 벌금을 납부했습니다

CFTC(상품선물거래위원회)

• 2021년 9월 14일, CFTC는 두 회사가 거래량을 조작하고 고객 자금을 유용했으며 자금세탁방지법을 위반했다고 주장하며 테더와 비트파이넥스 거래소를 상대로 소송을 제기했습니다. 2022년 10월, 양측은 합의에 도달하여 테더는 4,100만 달러의 벌금을, 비트파이넥스는 150만 달러의 벌금을 납부하기로 했습니다.

• 2020년 10월, CFTC, FBI, 미국 법무부(DOJ)는 비트멕스와 창립 경영진을 공동으로 고소했으며, CFTC는 비트멕스가 상품선물거래소에 상품 선물 거래자로 등록하지 않았다고 주장했고 양측은 결국 화해에 합의했습니다. 비트멕스는 1억 달러의 벌금을 지불했습니다.

FinCEN(금융범죄단속위원회)

• 2015년 FinCEN은 MSB 라이선스를 신청하지 않았고 적절한 자금세탁 방지 메커니즘을 마련하지 않았다는 이유로 리플 엘바스에 70만 달러의 행정 벌금을 부과했습니다.

• 2020년에 FinCEN은 BSA 관련 자금세탁 방지 규정을 위반한 혐의로 헬릭스와 코인 신자 코인 믹서의 개발자와 관리자에게 6천만 달러의 민사 벌금을 부과했습니다.

• 2023년, FinCEN과 OFAC는 코인엔자를 자금세탁방지법 위반 및 AML 의무 준수 혐의로 고소했습니다

세계 최대 금융 서비스 회사에 금융 서비스를 제공하는 선도적인 기업인 OFAC가 코인엔자에 6천만 달러의 벌금을 청구했습니다. strong>OFAC(해외자산통제국)

• 2020년 12월, OFAC와 비트코인 거래 플랫폼 BitGo는 2015~2019년 기간 동안 BAS 및 AML 의무를 위반한 혐의로 OFAC에 고소장을 제출했습니다

. 2020년 12월, OFAC와 비트코인 거래 플랫폼인 BitGo는 2015년부터 2019년 사이에 크림반도, 이란, 시리아, 쿠바에 대한 제재를 위반했다는 혐의에 대해 합의했으며, BitGo는 98,830달러의 벌금을 납부하기로 합의했습니다.

• OFAC는 "제재 지역의 사용자들을 위한 거래를 처리했다"는 유사한 혐의로 후속 소송을 제기했습니다. OFAC는 크라켄, 코인리스트, 코인증권과 같은 플랫폼에 대해 "제재 지역의 사용자를 위한 거래 처리"라는 유사한 혐의로 소송을 제기했으며, 결국 벌금과 합의금 등을 통해 해결되었습니다.

FTC(연방거래위원회)

FTC는 주로 소비자 개인정보 및 정보 보안에 대한 책임이 있는 기관입니다. 2023년 7월, FTC는 셀시우스가 소비자를 속여 자산을 플랫폼으로 이전하도록 유도하고 실제로는 사용자 자산이 도용되었으며 셀시우스가 적절한 유동성을 제공할 수 없는데도 예금이 안전하다고 거짓으로 주장했다는 혐의로 셀시우스 네트워크와 기타 계열사 및 임원을 상대로 소송을 제기했으며, 결국 FTC는 셀시우스가 플랫폼에서 소비자 자산 취급을 영구적으로 금지하는 합의를 도출해냈습니다. 소비자 자산.

참고자료

https://www. congress.gov/bill/118th-congress/house-bill/4763/text 

https://cryptoforinnovation.org/fit21-coalition-support-letter/

https://www.coindesk.com/opinion/2024/06/05/whats-next-for-fit21-a-consensus-2024-recap/

https://www.standwithcrypto.org/docs/FIT21_One_Pager_2.pdf

< span style="font-size: 14px;">https://www.deheheng.com/content/31030.html