Chiến lược đầu tư tiền điện tử có rủi ro cao khiến hơn 200 công ty đại chúng bị điều tra vì giao dịch bất thường

Cơ quan quản lý Hoa Kỳ điều tra hơn 200 công ty vì giao dịch nội gián tiền điện tử

Chính quyền liên bang đang chú ý đến hơn 200 công ty đại chúng đã áp dụng tiền điện tử làm một phần trong kho bạc của công ty.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Cơ quan Quản lý Ngành Tài chính (FINRA) được cho là đang xem xét các mức tăng đột biến bất thường về giá cổ phiếu và khối lượng giao dịch ngay trước khi các công ty này công bố mua tài sản kỹ thuật số.

Giao dịch khối lượng lớn làm dấy lên báo động về khả năng rò rỉ

Theo báo cáo, các cơ quan quản lý đã nhận thấy mức tăng mạnh của cổ phiếu công ty trùng với thời điểm công bố sắp tới về kho bạc tiền điện tử.

Mặc dù tên của các công ty vẫn chưa được tiết lộ, nhưng mô hình này đã thu hút sự chú ý vì việc chia sẻ thông tin không công khai một cách có chọn lọc có thể mang lại cho người trong cuộc và các nhà đầu tư ưu tiên lợi thế giao dịch không công bằng.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã cảnh báo các công ty về khả năng vi phạm Quy định Công bố Công bằng (Reg FD), quy định cấm việc cung cấp trước cho một số nhà đầu tư thông tin quan trọng có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.

Chiến lược tiền điện tử của công ty phản ánh Playbook của MicroStrategy

Nhiều công ty dường như đang áp dụng mô hình tích cực do MicroStrategy phổ biến, nơi đã tích lũy được hơn 60 tỷ đô la Bitcoin kể từ năm 2020.

Các công ty thường xuyên huy động vốn tư nhân, thường thông qua các công cụ nợ như trái phiếu chuyển đổi, để tài trợ cho các vụ mua lại tiền điện tử lớn.

Cách tiếp cận "bánh đà" này có thể làm tăng giá cổ phiếu, cho phép các công ty huy động thêm vốn trong các vòng tiếp theo, tạo ra một chu kỳ tự củng cố.

Tuy nhiên, những thành quả này có thể không bền vững.

Các trường hợp như 180 Life Sciences được Peter Thiel hậu thuẫn, tạm thời đổi tên thành ETHZilla, đã chứng kiến ​​giá cổ phiếu tăng vọt từ dưới 5 đô la lên hơn 16 đô la sau khi công bố mua Ethereum, chỉ để giảm trở lại ngay sau đó.

SharpLink Gaming, nắm giữ 3,7 tỷ đô la ETH, đã công bố chương trình mua lại 1,5 tỷ đô la trong khi định giá thị trường của công ty giảm xuống dưới giá trị tài sản kỹ thuật số mà công ty nắm giữ.

Những ví dụ này cho thấy các chiến lược thổi phồng có thể phản tác dụng.

Sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý tăng cường trong bối cảnh doanh nghiệp ngày càng áp dụng tiền điện tử

Dữ liệu từ công ty tư vấn tiền điện tử Architect Partners cho thấy chỉ riêng trong năm 2025, đã có 212 công ty công bố quỹ tài sản kỹ thuật số, cùng nhau hứa hẹn khoảng 102 tỷ đô la cho các thương vụ mua lại tiền điện tử.

Các cơ quan quản lý được cho là đang gửi thư chính thức tới hơn 200 công ty để đánh giá việc tuân thủ Quy định FD, báo hiệu các cuộc điều tra giai đoạn đầu có thể leo thang thành hành động thực thi toàn diện nếu có bằng chứng về việc tiết lộ có chọn lọc hoặc giao dịch nội gián.

Trong khi SEC và FINRA chủ yếu áp dụng các hình phạt dân sự, các hành vi vi phạm có thể dẫn đến mức phạt lên tới 500.000 đô la cho mỗi vụ việc và các cá nhân liên quan cũng có thể phải đối mặt với các biện pháp trừng phạt cá nhân.

Các trường hợp trước đây, chẳng hạn như vụ giải quyết năm 2022 của AT&T về hành vi vi phạm Quy định FD, minh họa cho mức độ nghiêm trọng của việc tiết lộ có chọn lọc.

Chiến lược tiền điện tử-kho bạc có thể là bãi mìn quản lý không?

Coinlive lưu ý rằng sự tăng vọt giá cổ phiếu trước thông báo về kho bạc tiền điện tử có thể cho thấy nhiều điều hơn là sự phấn khích của thị trường.

Việc rò rỉ hoặc tiết lộ có chọn lọc có thể báo hiệu điểm yếu về mặt cấu trúc trong cách các công ty thực hiện các chiến lược rủi ro cao này.

SEC và FINRA cho rằng nếu không có biện pháp kiểm soát nội bộ chặt chẽ hơn, các công ty có thể phải đối mặt với hình phạt lớn hơn lợi nhuận tiềm năng từ việc nắm giữ tiền điện tử.

Trong khi chiến lược này hứa hẹn tăng trưởng vốn nhanh chóng và thu hút sự chú ý của thị trường, thì những cạm bẫy của kỳ vọng quá cao, biến động cổ phiếu và rủi ro pháp lý ngày càng rõ ràng.

Đối với các công ty theo đuổi mục tiêu mở rộng nhanh chóng thông qua tài sản kỹ thuật số, thử thách thực sự có thể không phải là thời điểm thị trường, mà là khả năng quản lý sự tuân thủ, tính minh bạch và niềm tin của nhà đầu tư trong một môi trường không thể đoán trước.