Tại sao SEC Hoa Kỳ nhất quyết bám víu vào ngành công nghiệp mã hóa?

Tác giả: Huohuo, Vernacular Blockchain

Các tin tức xấu và quy định gần đây liên tục xảy ra vào ngày 28 tháng 6 tại Hoa Kỳ. Ủy ban (SEC) đã đệ đơn kiện Consensys, cáo buộc họ không đăng ký làm nhà môi giới thông qua dịch vụ hoán đổi MetaMask, chỉ hai tuần sau khi SEC thông báo cho Consensys kết thúc cuộc điều tra về Ethereum 2.0.

Theo thông tin liên quan, Cuộc trấn áp mã hóa đầu tiên của SEC bắt đầu vào năm 2017. Vào thời điểm đó, một bộ phận mạng được thành lập để đối phó với một tổ chức tự trị phi tập trung có tên là The DAO. Sau đó, bộ phận này được đổi tên thành Phòng Mạng và Tài sản tiền điện tử, đồng thờiSEC đã tăng cường giám sát thị trường tiền điện tử và đưa ra một loạt các hành động thực thi nhằm vào việc phát hành chứng khoán chưa đăng ký, gian lận và thao túng thị trường.

Năm 2023, cơ quan thực thi của SEC sẽ mạnh mẽ hơn, thực hiện kỷ lục 46 vụ kiện, tăng 53% so với năm 2022,đặc biệt đối với sàn giao dịch hàng đầu BN Mức phạt 4,3 tỷ USD và việc CEO Changpeng Zhao CZ từ chức đã gây chấn động cả trong và ngoài ngành.

Tổng cộng, năm 2024 sẽ là năm thứ bảy SEC xử lý vấn đề mã hóa và quản lý nó. Hai bên vẫn còn trong cuộc chơi. Vậy gần đây SEC đã thực hiện những hành động gì? Nó sẽ có tác động gì đến sự phát triển của mã hóa?

01 Những vướng mắc gần đây của SEC với vấn đề mã hóa

SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ) ban đầu là cơ quan Hoa Kỳ Một cơ quan chính phủ quản lý thị trường chứng khoán để duy trì tính minh bạch trong các giao dịch, chống lại các âm mưu lừa đảo và bảo vệ niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường chứng khoán. Để đạt được mục đích này, SEC thiết lập các quy tắc đăng ký chứng khoán và giám sát việc thực hiện chúng.

Tuyuan Network

Đối với ngành mã hóa, trên thực tế, hoạt động giám sát đã bắt đầu ngay từ năm 2013 khi mã hóa phát triển. Chỉ là nhiều hành động nhỏ vẫn chưa thu hút được sự chú ý của dư luận Vào tháng 6 năm nay, các phương tiện truyền thông trong ngành đã viết một bài báo "Các hành động thực thi mã hóa của SEC: Danh sách 20 cáo buộc chính được đưa ra bởi SEC", được liệt kê Đã có 20 dự án quản lý lớn kể từ khi SEC bắt đầu quản lý tiền điện tử, bao gồm sự sụp đổ của FTX, tiền phạt của BN, v.v.

Nguồn: Trang web chính thức của SEC

Năm 2024, ngoài vụ kiện Consensys được đề cập ở đầu bài viết, SEC cũng đã tiến hành một số hoạt động và cập nhật trong trường mã hóa và DeFi. Hãy cùng xem bên dưới:

1) Phê duyệt Bitcoin ETF

Ngày 11 tháng 1 năm 2024, mạnh mẽ >SEC phê duyệt Bitcoin ETF, một cột mốc pháp lý quan trọng. Quyết định quan trọng này mở đường cho các nhà đầu tư chính thống tham gia vào thị trường Bitcoin, nơi được biết đến với tính biến động và đổi mới cao.

Cộng đồng tiền điện tử đang hoan nghênh điều này vì đây là một bước tiến lớn trong việc hợp pháp hóa tiền điện tử như một lựa chọn đầu tư dành cho công chúng.

2) SEC định nghĩa lại “đại lý”

Vào ngày 6 tháng 2 năm 2024, SEC đã thông qua các quy định quản lý mới về tiền điện tử. Các quy tắc này yêu cầu một lượng lớn người tham gia thị trường phải đăng ký với SEC, tham gia các cơ quan tự quản lý và tuân thủ các luật và quy định chứng khoán hiện hành.

Tài liệu này mở rộng sự giám sát theo quy định đối với tiền điện tử và không gian DeFi bằng cách trình bày chi tiết các thuật ngữ "đại lý" và "đại lý chứng khoán chính phủ" và làm rõ những gì cấu thành nên sự tham gia "như một phần của hoạt động kinh doanh thông thường".
Tuy nhiên, các quy định này yêu cầu đơn vị phải quản lý hoặc kiểm soát tài sản trị giá ít nhất 50 triệu USD.

Cộng đồng tiền điện tử phản ứng tiêu cực với bản cập nhật này:

Quỹ Giáo dục DeFi chỉ trích các quy định mới của SEC là gây hiểu lầm, nhấn mạnh rằng những người tham gia DeFi thiếu một con đường khả thi để tuân thủ, gọi cách tiếp cận này là không thực tế và cản trở sự đổi mới.

Marisa Coppel, giám đốc pháp lý của Hiệp hội Blockchain, tin rằng định nghĩa sửa đổi về “đại lý” đặt ra các tiêu chuẩn phi thực tế cho các dự án DeFi và thiếu rõ ràng.

3) Sue Uniswap

Vào ngày 10 tháng 4, Uniswap Labs đã đăng một tin tức trên Twitter, cho biết: "Chúng tôi đã nhận được một lá thư từ Thông báo của SEC Wells" .

"Thông báo của Wells" nghĩa là gì? Nói một cách đơn giản:

Thông báo của Wells = lời tuyên chiến do SEC đưa ra cho bạn, có nghĩa là: "Chúng tôi sẽ kiện bạn và chúng tôi sẽ gặp bạn tại tòa."

SEC chủ yếu cáo buộc Uniswap về ba điều sau:

A.Uniswap Labs cung cấp dịch vụ môi giới giao dịch (Nhà môi giới) thông qua Ứng dụng ví;

Mã thông báo B.UNI là một "chứng khoán chưa đăng ký";

C.Uniswap Labs Vận hành một nền tảng giao dịch bán "chứng khoán chưa đăng ký".

Sau đó, vào tháng 5, Uniswap đã gửi một tài liệu dài 40 trang tới SEC để phản bác các cáo buộc một cách chi tiết, tài liệu này sẽ được cập nhật sau.

4) Sue Robinhood

Robinhood là một công ty dịch vụ tài chính ở Hoa Kỳ vào ngày 4 tháng 5, công ty cũng nhận được Thông báo Wells từ SEC. .

Sau đó, người đứng đầu bộ phận pháp lý, tuân thủ và doanh nghiệp của Robinhood, Dan Gallagher, cho biết trong một tuyên bố rằng công tyđã liên lạc trực tiếp với SEC về các sản phẩm tiền điện tử của mình trong nhiều năm. nhiều năm và sự hợp tác, bao gồm cả nỗ lực có câu tục ngữ 'đến và đăng ký', nhưng họ thất vọng vì SEC vẫn đưa ra Thông báo về Wells cho họ.

Tuy nhiên, trong các lá thư trước đó, không rõ SEC xác định token nào là chứng khoán, nhưng điều đáng chú ý là Robinhood đã chủ động loại bỏ một số token khỏi danh sách - bao gồm Solana ( SOL) , Polygon (MATIC) và Cardano (ADA) – để đáp lại các vụ kiện trước đây của SEC chống lại các công ty thương mại đối thủ.

5) Phê duyệt Ethereum ETH

Vào ngày 26 tháng 4 năm 2024, Consensys Software Inc., nhà phát triển phần mềm của chuỗi khối Ethereum, đã công bố tại Đức A Tòa án liên bang Texas đã kiện SEC về quy định của Ethereum. Sự chấp thuận của Ethereum ETF chắc chắn chỉ ra rằng SEC sẽ chính thức từ bỏ quan điểm ETH là chứng khoán.

Vào ngày 23 tháng 5 năm 2024, SEC đã phê duyệt việc bán Ethereum ETF giao ngay. Đây là quyết định mang tính bước ngoặt thứ hai được SEC đưa ra trong vòng 5 tháng sau khi cộng đồng Bitcoin ETF sửng sốt.

ETH, mã thông báo gốc của chuỗi khối Ethereum, là loại tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường sau Bitcoin. Đương nhiên, sau khi Bitcoin ETF được phê duyệt, một số lượng lớn đơn đăng ký ETH ETF cũng là một. hết cái này đến cái khác, nó đã được đệ trình lên SEC.

Trong sự cố này, SEC đã phê duyệt nhiều đơn đăng ký ETH ETF theo Mẫu 19b-4.

Không giống như Bitcoin ETF, bắt đầu giao dịch một ngày sau khi được phê duyệt, không phải tất cả các tài liệu phê duyệt Ethereum đều được phê duyệt. Do đó, trước khi Ethereum ETF có thể bắt đầu giao dịch, quỹ cũng cần phải được phê duyệt để tiết lộ hồ sơ S-1, bao gồm các chi tiết về quỹ, chẳng hạn như phí và cách thức hoạt động của sản phẩm. SEC chưa đặt ra thời hạn cụ thể cho việc phê duyệt hồ sơ S-1, vì vậy có thể vẫn còn một thời gian nữa trước khi Ethereum ETF được giao dịch.

Tuy nhiên, Ethereum ETF sắp được phê duyệt và cộng đồng rất vui mừng muốn xem loại tiền điện tử nào có thể trở thành ứng cử viên ETF tiếp theo.

6) Dự luật FIT 21

Khi năm bầu cử đến gần, tiền điện tử đã trở thành một nhóm bỏ phiếu quan trọng. Trump chấp nhận quyên góp tiền điện tử và chỉ trích chính sách tiền điện tử của chính quyền Biden. Phản ứng mã hóa trong tương lai của chính quyền Biden cũng có thể trở nên mềm mỏng.

Không, vào ngày 24 tháng 5, Hạ viện Hoa Kỳ đã chính thức thông qua Đạo luật Công nghệ và Đổi mới Tài chính của Thế kỷ 21 (gọi tắt là FIT 21). Dự luật do đảng Cộng hòa lãnh đạo, được nhiều nhà lập pháp đảng Dân chủ ủng hộ và cuối cùng được thông qua.

Nhiệm vụ chính của đề xuất FIT 21 là xác định những khía cạnh nào của quy định về tiền điện tử thuộc thẩm quyền của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và những khía cạnh nào thuộc thẩm quyền của Cơ quan quản lý Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC) . Trước đây, quy định kép về tiền điện tử của SEC và CFTC là một điểm nhức nhối ở Hoa Kỳ. Quy định của hai cơ quan này rất nghiêm ngặt và có sự cạnh tranh rõ ràng về quyền lực quản lý.

Sự chấp thuận này đánh dấu một cột mốc quan trọng đối với ngành công nghiệp tiền điện tử và mặc dù việc triển khai chính thức vẫn sẽ mất thời gian nhưng nó mang lại cơ hội mới cho các nhà đầu tư và cho thấy môi trường pháp lý có thể cải thiện hơn nữa trong những tháng tới.

7) Kiện Coinbase

Vào ngày 6 tháng 6, SEC đã kiện Coinbase, cáo buộc công ty này hoạt động bất hợp pháp hoạt động kinh doanh chứng khoán tài sản tiền điện tử mà không cần đăng ký.

SEC đã viết trong đơn khiếu nại gửi lên tòa án liên bang Manhattan rằng ít nhất kể từ năm 2019, Coinbase đã kiếm được hàng tỷ đô la bằng cách hoạt động như một trung gian cho các giao dịch tài sản tiền điện tử, đồng thời trốn tránh các yêu cầu tiết lộ được thiết kế để bảo vệ các nhà đầu tư.

SEC tuyên bố rằng Coinbase đã giao dịch ít nhất 13 tài sản tiền điện tử được cho là chứng khoán đã đăng ký, bao gồm các Token như Solana, Cardano và Polygon.

Nguồn hình ảnh: Trang web chính thức của SEC

Đây là một sàn giao dịch lớn khác bị SEC kiện sau khi sàn giao dịch hàng đầu BN bị kiện vào năm ngoái.

8) Kiện ngân hàng tiền điện tử

Vào ngày 1 tháng 7, theo Reuters, SEC đã kiện ngân hàng tiền điện tử Silvergate Capital lên tòa án liên bang, cáo buộc ngân hàng này vi phạm chứng khoán Gian lận.

SEC cho biết Silvergate đã đánh lừa các nhà đầu tư về bí mật ngân hàng, chương trình tuân thủ chống rửa tiền (AML) và tình trạng tài chính tồi tệ sau sự sụp đổ của FTX năm 2022. Đồng thời, ngân hàng không phát hiện được gần 9 tỷ USD chuyển khoản đáng ngờ từ FTX và các đơn vị liên kết của nó.

Vào ngày 2 tháng 7, Silvergate đã đồng ý trả 63 triệu USD để giải quyết các cáo buộc từ cơ quan quản lý Hoa Kỳ và California về những sai sót trong quản lý nội bộ và việc tiết lộ thông tin bất lợi cho các nhà đầu tư.

02 Tại sao SEC nhất quyết bám vào ngành công nghiệp mã hóa

Mỗi quốc gia trên khắp thế giới? thế giới có các mức độ khác nhau của quy định về tiền điện tử. Do vị thế đặc biệt của Hoa Kỳ, quy mô của thị trường và sự hoàn thiện của luật pháp và quy định liên quan,SEC không có lựa chọn nào khác ngoài việc lựa chọn giám sát chặt chẽ tiền điện tử thông qua các quy định pháp lý. Điểm khởi đầu rõ ràng là dành cho: nhà đầu tư. bảo vệ, duy trì ổn định thị trường, AML, v.v. Một số nội dung do pháp luật quy định, nhưng có thể thấy những manh mối khác từ việc ra mắt các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum cũng như các mục tiêu hành động pháp lý trong quá khứ:

1) Trò chơi đằng sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ

Do có số lượng lớn những người đam mê mã hóa ở Hoa Kỳ, họ không còn là một nhóm nhỏ mà những đề nghị trước đây của Trump đối với ngành mã hóa đã dẫn đầu. để làm dịu đi thái độ của SEC dưới sự kiểm soát của Biden và đảng của ông ta, cho phép Ethereum phát hiện các quỹ ETF không có hy vọng vượt qua quá trình này. Xem bài viết trước để biết chi tiết: Trump và Biden đang cạnh tranh để"thu hút Bitcoin". Bánh xe về quy định mã hóa của Hoa Kỳ sắp chuyển hướng?

2) Việc xem xét vị thế của đồng đô la Mỹ

Mặc dù đã có sự đổi mới về mã hóa và Web3, nhưng vấn đề tài chính đổi mới cũng đi kèm với những rủi ro nhất định. Sự trỗi dậy của Bitcoin đã thách thức quyền bá chủ của đồng đô la Mỹ ở một mức độ nhất định. Các tài sản tiền điện tử do Bitcoin dẫn đầu đã mơ hồ trở thành một công cụ để vượt qua quyền bá chủ về mã hóa của đồng đô la Mỹ. mang tính chất phi tập trung, Hoa Kỳ ủng hộ các giá trị tự do. Rõ ràng việc xóa bỏ nó là gần như không thể. Vì vậy, “chặn còn hơn mở cửa”, và hướng dẫn hoặc thậm chí kiểm soát công cụ mạnh mẽ này để hình thành tình huống có lợi cho tình trạng tương lai của đồng đô la Mỹ là cách khả thi duy nhất.

Trách nhiệm nặng nề hiện nay đặt lên vai SEC là kịp thời trấn áp và ngăn chặn các công ty tài chính tiền điện tử vượt khỏi tầm kiểm soát. Các nền tảng tiền điện tử và một số dự án chính thống có sức mạnh thị trường quá mức đang điều chỉnh hành vi của họ một cách hợp pháp. hành động, cuối cùng dẫn đến sự đổi mới tài chính tiền điện tử địa phương của Hoa Kỳ, trạng thái của đồng đô la Mỹ và thị trường đô la kỹ thuật số đang phát triển theo hướng thuận lợi.

Nhìn chung, mọi sự cố quản lý tiền điện tử của SEC đều rất đáng chú ý và đằng sau đó là việc xem xét sự cân bằng giữa đổi mới và rủi ro, cũng như chiến lược duy trì đồng đô la Mỹ.

03 Quy định của SEC sẽ tốt hay xấu đối với ngành công nghiệp tiền điện tử?

Quy định của SEC Nó có đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo sự công bằng, minh bạch và ổn định của thị trường, đồng thời đã thúc đẩy đổi mới tài chính và bảo vệ nhà đầu tư ở một mức độ nhất định. Nhưng đồng thời, các biện pháp quản lý cũng mang lại một số chi phí tuân thủ, ở một mức độ nhất định hạn chế sự phát triển của thị trường.

1) Tác động tích cực

Công bằng mà nói, SEC không muốn trở thành kẻ xấu. Tầm nhìn ban đầu là bảo vệ Hoa Kỳ. Các quốc gia liên quan đến các nhà đầu tư có tài sản rủi ro, thúc đẩy các hoạt động công bằng và nâng cao tính toàn vẹn của thị trường thông qua các biện pháp hạn chế thao túng giá và giám sát thận trọng. Với việc tăng cường hành động thực thi, việc ngăn chặn gian lận có thể được ngăn chặn một cách hiệu quả, bảo vệ các nhà đầu tư khỏi những cạm bẫy từng xảy ra trong sự sụp đổ trước đây của các nền tảng như FTX và Terra (LUNA).

Bằng cách phê duyệt thành lập Bitcoin ETF tại Hoa Kỳ, SEC mở ra cơ hội đầu tư rộng rãi hơn vào tiền điện tử, có khả năng ổn định và tăng cường niềm tin của thị trường đối với những tài sản này.

Ngoài ra, các tiêu chuẩn công bố thông tin tập trung của SEC đảm bảo tính minh bạch, từ đó giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn. Khi ô quản lý của SEC trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư và tổ chức truyền thống, sự phát triển hợp pháp và tuân thủ hơn sẽ thu hút nhiều người chấp nhận hơn. Ngoài ra, sự tham gia của SEC giải quyết các vấn đề được toàn cầu quan tâm và giúp giảm sự hợp tác xuyên biên giới trong các tội phạm liên quan đến tiền điện tử.

2) Tác động tiêu cực

Kìm hãm sự phát triển của thị trường trong ngắn hạn, hậu quả rõ ràng nhất là sự rút lui trên diện rộng của các công ty và dự án tiền điện tử từ Hoa Kỳ. Ví dụ: hầu hết các đợt chào bán mã thông báo ban đầu (ICO) hiện nay không dành cho công dân Hoa Kỳ. Một số sàn giao dịch như Poloniex và Bittrex cũng chọn cách rút khỏi thị trường Mỹ sau khi nộp phạt hàng triệu USD. Ngoài ra, một số Token nhất định được SEC công nhận là chứng khoán sẽ khiến các sàn giao dịch loại bỏ các Token này, từ đó ảnh hưởng đến nhà đầu tư.

Và các quy định nghiêm ngặt về tiền điện tử do SEC thực hiện không chỉ ảnh hưởng đến nhiều nhà đầu tư tiền điện tử ở Hoa Kỳ mà còn ảnh hưởng đến các nhà đầu tư tiền điện tử ở nước ngoài. Các khu vực pháp lý khác trên thế giới có thể muốn bắt chước các quy tắc này, dẫn đến sự đổi mới bị tổn hại và khả năng áp dụng tiền điện tử thấp hơn trong số các lĩnh vực cần chúng nhất, chẳng hạn như khu vực không có tài khoản ngân hàng.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã mở rộng định nghĩa về “đại lý”, gây lo ngại cho những người tham gia DeFi và cộng đồng tiền điện tử nói chung. Một mặt, định nghĩa mới này có thể đặt ra gánh nặng pháp lý đáng kể đối với các thực thể trong không gian tiền điện tử, có khả năng làm chậm sự đổi mới và làm phức tạp các nỗ lực tuân thủ, mặt khác, đối với các công ty tiền điện tử, họ cần phải tuân theo; các quy tắc, kiểm toán phức tạp và những con số quá cao vì họ cần phải trả chi phí tuân thủ nếu muốn thâm nhập thị trường Hoa Kỳ. Đề cập đến ví dụ của BN, Giám đốc điều hành của nó, Changpeng Zhao, đã nhận tội vi phạm các hạn chế chống rửa tiền của Hoa Kỳ vào tháng 11 năm 2023, dẫn đến thỏa thuận giải quyết trị giá 4,3 tỷ USD giữa nền tảng và chính phủ Hoa Kỳ.

04 Tóm tắt

Không còn nghi ngờ gì nữa, bối cảnh quản lý tiền điện tử của SEC sẽ tiếp tục phát triển vào năm 2024, theo báo cáo liên quan, SEC thực sự đã thận trọng trong việc xây dựng các quy định cụ thể mới cho tiền điện tử. Để giải quyết các vi phạm, Ủy ban hiện áp dụng và giải thích các luật chứng khoán hiện hành, chẳng hạn như:

"Đạo luật Chứng khoán năm 1933"

"Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934"

"Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940"

"Đạo luật Cố vấn Đầu tư năm 1940"

"Đạo luật Sarbanes-Oxley M năm 2002"

Vấn đề cốt lõi trong quy định về mã hóa của SEC là liệu mã hóa có thể được phân loại là chứng khoán hay không. SEC vẫn chưa đưa ra hướng dẫn rõ ràng cho tất cả các loại tiền điện tử. Phân loại.

Ủy viên SEC Hester Peirce đã tuyên bố tại hội nghị ETHDenver vào ngày 29 tháng 2 năm nay rằngquan điểm hiện tại của cơ quan quản lý đầu tư Hoa Kỳ đối với ngành công nghiệp tiền điện tử là “chế độ chỉ thực thi” và chủ yếu tuân theo tòa án -cách tiếp cận đầu tiên”,Theo quan điểm của bà, chỉ khi có những quy định rõ ràng hơn thì ngành mới có thể tập trung vào đổi mới.

Trong mọi trường hợp, việc có được quy định phù hợp Sự cân bằng là điều kiện tiên quyết để tăng trưởng hiệu quả. Quy định về tiền điện tử nhằm mục đích bảo vệ các nhà đầu tư khỏi các âm mưu lừa đảo và đảm bảo tính toàn vẹn của thị trường. Ví dụ: bằng cách thực thi các nguyên tắc KYC và AML, chính quyền có thể ngăn chặn việc lạm dụng nền tảng tiền điện tử cho các hoạt động bất hợp pháp. như một lựa chọn đầu tư, có khả năng thu hút nhiều người tham gia hơn và nâng cao sức mạnh của thị trường

Tuy nhiên, việc quản lý quá mức có thể làm suy yếu tiền điện tử: Phân cấp tiền điện tử được thiết kế để hoạt động mà không có sự giám sát của trung tâm, nhưng nếu chỉ ở quy mô lớn. các công ty có nguồn lực dồi dào có thể tuân thủ các quy định phức tạp, hệ sinh thái tiền điện tử có thể bị thu hút bởi nó

Chỉ có thể nói rằng cả ngành mã hóa và các cơ quan quản lý đều đang phải đối mặt với những thách thức phức tạp. giá trị của tiền điện tử và duy trì sự đổi mới của nó và Khả năng phân cấp cũng làm giảm rủi ro tiềm ẩn cho thị trường; ngành công nghiệp mã hóa cần thúc đẩy sự đổi mới và phát triển thị trường mà không vi phạm các nguyên tắc tuân thủ pháp luật

<. mp-style-type >