كوين بيس: توقعات سوق العملات الرقمية لعام 2026

المصدر: Coinbase؛ إعداد: Jinse Finance

أصدرت Coinbase مؤخرًا تقريرها "توقعات سوق العملات الرقمية لعام 2026". يتناول التقرير بالتفصيل العوامل المختلفة التي ستُشكّل اقتصاد العملات الرقمية في العام المقبل، بدءًا من التوقعات التفصيلية لعملات BTC وETH وSOL، وصولًا إلى أحدث التطورات في مجال التنظيم وهيكل السوق والترميز. علاوة على ذلك، سنحلل تأثير دورة البيتكوين التي تمتد لأربع سنوات، والمخاطر التي تشكلها الحوسبة الكمومية، وتأثير ترقيات المنصات الرئيسية، مثل التحديث الأخير Fusaka لشبكة إيثيريوم، وتحديث Alpenglow القادم لشبكة سولانا.

فيما يلي النقاط الرئيسية للتقرير:

اتجاهات السوق

تفاؤل حذر:

تعتقد منصة Coinbase أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قويًا، وأن التحسين المستمر لإنتاجية العمل يمكن أن يخفف من تأثير تباطؤ النمو الاقتصادي.

لذلك، نعتقد أن وضع سوق العملات المشفرة في النصف الأول من عام 2026 أقرب إلى عام 1996 منه إلى عام 1999 (أي أننا متفائلون بشأن العام المقبل)، ولكننا ندرك أيضًا وجود قدر كبير من عدم اليقين في السوق. نعتقد أن إطارًا عالميًا أكثر وضوحًا سيستمر في تحويل الممارسات المؤسسية في مجالات الاستراتيجية والمخاطر والامتثال في عام 2026.

التبني المؤسسي:

قامت شركة DAT بتوسيع قاعدة عملائها في عام 2025، ولكن ظهرت مؤخرًا عمليات اندماج مدفوعة بالتقييم. نتوقع ظهور نموذج "DAT 2.0" في عام 2026، حيث لن تقتصر الإصدارات المستقبلية على مجرد تجميع الأصول، بل ستركز على التداول الاحترافي وتخزين وشراء مساحة الكتل السيادية، باعتبارها سلعة أساسية في الاقتصاد الرقمي.

اقتصاديات الرموز 2.0:

مع وضوح السياسات، ترتبط المصالح الاقتصادية لحاملي الرموز باستخدام المنصة، وتتجه البروتوكولات نحو استخلاص القيمة - بما في ذلك آليات مثل تقاسم الرسوم، وإعادة الشراء، و"الشراء والحرق". نعتقد أن هذا يمثل تحولًا ناشئًا من نموذج قائم على السرد فقط من نماذج تجريبية إلى نماذج مستدامة مرتبطة بالإيرادات.

التغير التكنولوجي

احتياجات الخصوصية:

مع ازدياد اعتماد المؤسسات، تتزايد أيضًا مطالب المستخدمين بالتحكم والسرية.

نتوقع استمرار تطوير تقنيات مثل إثباتات المعرفة الصفرية (ZKP) والتشفير المتماثل بالكامل (FHE)، وزيادة كبيرة في استخدام الخصوصية على السلسلة مع ازدياد انتشار البنية التحتية للتشفير. الذكاء الاصطناعي × العملات المشفرة: تتطلب أنظمة الوكلاء المستقلة طرق دفع مفتوحة وقابلة للبرمجة. تُمكّن بروتوكولات مثل x402 من تسوية المعاملات الصغيرة عالية التردد وتدعم الوكلاء القادرين على إطلاق وإدارة وتأمين الخدمات على السلسلة. **سلاسل خاصة بالتطبيقات:** يُعيد انتشار شبكات البلوك تشين المتخصصة تشكيل المشهد التنافسي للبنية التحتية للعملات المشفرة بسرعة. نعتقد أن الهدف النهائي هو بناء بنية شبكية ذات قابلية تشغيل أصلية وأمان مشترك، بدلاً من نظام لا نهائي يتكون من عدد لا يحصى من الأنظمة المعزولة. **الترميز:** شهد ترميز الأصول الحقيقية (RWA) نموًا ملحوظًا في عام 2025، حيث مثّلت الأسهم المُرمّزة مجالًا ناشئًا. وتُعدّ آفاق نموها السريع جذابة للغاية نظرًا لقابليتها للتركيب الذري، حيث غالبًا ما تتجاوز نسب القرض إلى القيمة (LTV) على غرار التمويل اللامركزي (DeFi) أطر الهامش التقليدية بكثير.

الحدث الكبير القادم

الطبيعة التوافقية لمشتقات العملات المشفرة:

تنتقل العقود الدائمة من التداول المنفرد بالرافعة المالية إلى وظيفة أساسية في التمويل اللامركزي (DeFi)، إلى جانب الإقراض والتخزين والتحوّط. مع استمرار نمو مشاركة المستثمرين الأفراد العالميين في تداول الأسهم الأمريكية، نعتقد أن عقود المشتقات الآجلة الدائمة للأسهم مهيأة لتصبح الخيار المفضل للجيل القادم من المتداولين الأفراد، حيث توفر التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع وكفاءة رأس المال. على الرغم من أن تجزئة السوق قد تشكل خطرًا، إلا أننا نعتقد أن مجمعي أسواق التنبؤات مهيأون ليصبحوا واجهة المستخدم المهيمنة، مع أحجام تداول أسبوعية قد تصل إلى مليارات الدولارات.

العملات المستقرة والمدفوعات:

عززت العملات المستقرة مكانتها كحالة الاستخدام الأساسية في النظام البيئي للعملات المشفرة.

يتوقع نموذجنا الاحتمالي أن تصل القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة إلى حوالي 1.2 تريليون دولار أمريكي بحلول نهاية عام 2028. ومن المتوقع ظهور المزيد من سيناريوهات التطبيق الجديدة في مجالات مثل تسوية المعاملات عبر الحدود، والتحويلات المالية، ومنصات الرواتب. وأخيرًا، نعتقد أن صناعة العملات المشفرة جاهزة الآن للانتقال من النظرية إلى التطبيق، وستندمج بشكل متزايد مع النظام المالي الأساسي. إن الفرص المستقبلية هائلة، لكن تحقيقها يعتمد على التنفيذ القوي في مجالات مثل جودة المنتج، والامتثال التنظيمي، والتصميم الذي يركز على المستخدم. من خلال التركيز على هذه المجالات، يمكننا ضمان أن تعود الموجة القادمة من الابتكار بالفائدة على الجميع، في أي وقت، وفي أي مكان.