Web3 への投資: 文化とエンターテイメント

文化は新しい通貨です。暗号通貨が存在してから最初の 10 年間、この分野への投資は比較的単純でした。ビットコイン、イーサリアム、XRP、ADA、または何千ものエキゾチックな代替コインのいずれかを購入することができました。価格は急騰し、価格は暴落しました。

すると、何かが変わった。過去 2 年間、「NFT」（代替不可能なトークンの意）という扱いにくい頭字語が主流になって以来、暗号は私たちの文化の隅々に浸透してきました。スポーツ: NBA Top Shot は 100 万人のユーザーを獲得しました。アート: クリプトは非常に強力だったので、1744 年に設立されたサザビーズでさえ NFT のオークションを開始しました。ポップ カルチャー: ジミー ファロン、マドンナ、ケビン ハートなどの有名人は、Twitter のアバターを漫画の類人猿に変更しました。

VC ファンドでありアクセラレーターである Outlier Ventures の CEO である Jamie Burke 氏は、次のように述べています。 「もはや単なる技術的パラダイム シフトではありません。もはや単なる新しい金融システムではありません。それはまた、文化が作られ、消費され、配布される新しい方法でもあります。」

潜在的な投資家にとって、これはチャンスです。仮想通貨の「文化」への投資は、一般の人々が実際に気にかけている情熱、趣味、強迫観念への賭けです。 「平均的な人は、基盤となるテクノロジーを気にしません。ベンチャー ファンドの Double Down の創設者である Magdalena Kala 氏は、次のように述べています。 「Web3 に対する意識の高まりを見ると、それは常に消費者文化と結びついています」と Kala 氏は言います。

アルファを見つけるには、情熱を探してください。これは本質的に、チャーニン・グループ（TCG）のパートナーであり、ワシントン・ポストの元副社長であるジャロッド・ディッカーの投資論文です。 「投資を見るとき、最初に情熱を見て、次に、これがどのようにして暗号によって独自に解き放たれるのかと考えます。」

彼は音楽の例を挙げています。 「私は音楽にとても情熱を持っています」とディッカーは言います。 「レコードレーベルの重役になりたいですか？もちろん。しかし、私はそのためのスキルを持っていますか？いいえ、ワーナーに雇われるつもりはありません。」今日の Web2 の世界では、Dicker の情熱はほんのかすかな空想にすぎません。しかし、Web3 では?彼は、コミュニティが（NFTの所有権を通じて）音楽の才能を見つけて成長させる分散型レコードレーベルであるHumeのようなプロジェクトを指摘しています。

それとも、美術館に情熱を持っていますか? 「それは私の情熱かもしれません」とディッカーは言います。とんでもない」 Arkive や PleasrDAO などの Web3 プロジェクトに参加してください。メンバーはキュレーターとして機能し、どのアセットを取得するかについて投票します。

あなたの情熱がスポーツなら？次に、LinksDAO がゴルフ コースの共同所有者になるのを支援したり、WAGMI United がサッカー チームの所有を支援したり、SailGP レーシング ヨットの所有を支援したりできます。 「これらは魅力的ですが、何らかの理由で非常に議論されていません」とディッカーは言います. 「私はそれについて常に話し、その論文に投資しています。」

仮に、あなたがこの根底にある前提を購入したとしましょう - 文化は良い賭けになる可能性があります.これをどのように活用しますか？具体的には、この奇妙な新しい市場への露出をどのように獲得しますか?

露出を増やす

投資家の観点から見た暗号市場の美しさは、さまざまな方法で出資できることです。 Outlier のような VC ファンドは、非常に早い段階でプロジェクトに直接投資します。 「アクセラレーターとして、この分野に投資する特定の方法があります」と Burke 氏は説明します。 「私たちはProject Xと協力し、早い段階で彼らに出資し、彼らが資金を調達し、人を雇い、製品を開発し、市場に参入し、できればユーザーベースを拡大するのを支援します。」

もちろん、初期段階の投資では、そのレベルのハンズオンは必要ありません。 「今日の市場の見方からすれば、アーリー エクスポージャー、つまり従来の株式タイプのエクスポージャーが現時点でおそらく最適です」と、Arca のポートフォリオ マネージャーである David Nage 氏は述べています。具体的には、Nage 氏は、2021 年の投資取引の「大部分」は SAFT、つまり Future Tokens の Simple Agreement であったと述べています。 2022 年初めに価格が下落すると、Nage は SAFT からより伝統的な SAFE (Simple Agreement for Future Equity) への移行と、将来のトークンのワラントを確認しました。 （言い換えれば、投資家は将来のトークンのスタックとともに、株式の所有権の塊を取得します。）

創業チームに直接投資することに興味がない、または投資できない場合は?その後、トークンを通じて露出を得ることができます。プロジェクトXの可能性に強気なら、テスラ株を購入するのと同じ方法で単純にXトークンを購入できます。

または、単純に NFT に投資することもできます。これは、仮名の「ジンベエザメ」のプレイブックです。 400,000 以上の NFT を購入しており、この分野で最も多作なコレクターの 1 人です。 「各投資の「クラス」には、それぞれ長所と短所があります」とジンベエザメは電子メールで言います。 「エクイティ（創業チームへの投資）は最高の成長見通しを提供しますが、トークンの流動性に欠けています。」

そして、露出を得るために別の方法で眠らないでください。それは、すべての中で最も簡単な方法である可能性があります: 基盤となるブロックチェーン プロトコルです。 「これらのビジネスモデルを信じるなら、イーサリアムを大量に購入してみませんか?」これらのプロジェクトの多くが Ethereum ベースの Polygon プラットフォームで動作しているという事実に言及して、Kala は言います。または、イーサリアム、フロー、ソラナなどの多くのプラットフォームに投資を分散して「インデックス ベット」を行うこともできます。

なげは同意します。たとえて言えば、1990 年代初頭のインターネットでは、TCP/IP のプロトコルが SMTP と HTML が構築される主要なハブであったと彼は指摘しています。もしあなたがインターネットの未来に自信を持っていた 1990 年代の賢明な投資家だったら、TCP/IP の一部を所有するのは素晴らしいことではないでしょうか?しかし、それはできませんでした。それらの金融商品は存在しませんでした。しかし、今日は？ Nage が言うように、Web3 文化の可能性を信じるなら、「これらすべてが構築されるプロトコルに投資する能力があります」。

とはいえ、「文化」という言葉は、ほとんどコミカルに曖昧で、特定するのが難しい.文化とは、アート、スポーツ、ファッション、音楽、ゲーム、考古学、デート、宗教、映画、食べ物、詩などを意味します。これは長いリストです。そして Web3 は、これらの各分野を混乱させる可能性があります。したがって、アイデアを刺激し、将来の研究を奨励する方法として、すべての潜在的な投資機会を徹底的に (そして無駄に) カタログ化しようとするのではなく、プロの仮想通貨投資家が特に興味をそそられると感じるユースケースのいくつかを強調しました.

いくつかは今ここにいます。その他は差し迫っています。また、主流になるまでにおそらく 3 ～ 5 年かかるものもあります。 (もちろん、これはすべて「ゼロになる」可能性もあります。ほとんどではないにしても、多くのプロジェクトが失敗します。リスクはたくさんあります。警告してください。)

すでに使用されているユースケース

ゲーム

確固たる投資テーマを見つけるために、Nage はより広いマクロトレンドを見るのが好きで、大きなものはゲームです。 「世界中には約 30 億人のゲーマーがいます」と Nage 氏は言い、Pong の時代以来、「ゲームは不況や恐慌、戦争を経て成長してきました」と述べています。

Web3 への影響は? Nage は、Axie Infinity の爆発的な成長を綿密に追跡しました。その理由は、「プレイヤーは初めて、大企業が所有する循環型経済に縛られるのではなく、ゲームを使用してプレイし、価値を推定できるようになったからです」。 Nage 氏は、その後の Axie の衰退 (これらすべてのプロジェクトのリスクを浮き彫りにしています) を認めましたが、「その背後にあるアイデアはまだそこにあります」と述べています。 Arca のポートフォリオの 70% はゲーム プロジェクトに専念しており、現在開発中の 1,000 ゲームを追跡しています。

ディッカーはゲームにも強気です。 「暗号によって可能になる非常にユニークなものがあり、人々がすでに愛している体験を進化させるのに役立つ可能性があります」と彼は言います。彼はチェスの例を挙げています。 「チェスは何世紀にもわたるゲームです」と彼は言いますが、プレイして稼ぐチェス ゲーム (Immortal Game など) は、古典的なゲームに新しい命を吹き込みます。これはチェスと同じユーザー エクスペリエンスとユーザー インターフェイスですが、戦略を追加するために仮想通貨を注入した「マイクロ ゲーム」を重ねています。他の例としては、仮想ファンタジー スポーツ (ソラレなど) や、Zed Run を使用した仮想競馬などがあります。

ディッカーが言うように、「人々は競馬が大好きですが、馬を購入してベルモントに行くのはかなり法外な費用がかかります。」

ENS (イーサリアム ネーム サービス)

ジンベエザメの場合、ユーティリティのあるもの、つまり人々が最終的に行う必要があるものに投資するのが賢明です。それが彼がENSが好きな理由です。 「自分の ETH アドレスを覚えておくことは不可能です」とジンベイザメは言います。

クリエーターエコノミー

映画、音楽、アート、エンターテイメント – Web3 は、クリエイターがハードワークを収益化するのに役立ち、これを可能にするプロジェクトが繁栄する可能性があります。 「アーティストの収入源を増やし、ファンのエンゲージメント ポイントを増やすことができる、興味深く創造的な方法は何ですか?」カーラが尋ねる。これはすでに起こっています。たとえば、Kings of Leon は NFT としてアルバムをリリースしました。Kala は、Neil Strauss や Bored Ape Yacht Club のメンバーと協力して本を書いている Tally Labs のような初期の分散型コンテンツ プロジェクトを挙げています。

人間の行動を促進する Web3

「人間は面白い」とカーラは言います。 「私たちは何をすべきかを知っていますが、それを実行していません。」私たちは運動をしなければならないことを知っています。私たちはお金を節約することになっていることを知っています。健康的に食べる。水を飲む。

しかし、主に短期的な衝動 (快楽の追求) が長期的な関心 (健康) と一致していないため、これらのすべてのことでお粗末になることがよくあります。 Web3 が私たちの短期的インセンティブと長期的インセンティブをどうにかして調整できるとしたら?

これは Stepn のような Web3 プロジェクトの前提であり、参加するには NFT を購入する必要があり、物理的な世界で歩数に応じて報酬が与えられます。 Kala は、このようなプロジェクトが主流に採用される (したがって、大きな ROI を提供する) のを見ることができます。これは、「人間の行動を促進するための Web3 ドーパミン ヒット」となるからです。

角を曲がったユースケース

NFT写真

ホエール シャークは、NFT アセットの次の波は写真である可能性があると予測しています。彼の論文は次のとおりです。現在、より多くの写真家がデジタル ネイティブであり、「Instagram や他のソーシャル メディア プラットフォームを介してインターネットで消費するコンテンツの大部分は、本質的に写真です。」

ブランド ロイヤルティ プログラムとしての NFT

「自由に所有できるというこの概念が大好きです」とディッカーは言います。彼の言いたいことは次のとおりです。ある企業が無料の NFT を顧客のウォレットに入れると、その NFT は時間の経過とともに特定のメリットをアンロックできるということです。 (これは基本的に、フリークエント フライヤー プログラムの Web3 バージョンです。) ブランドと消費者の間の「より緊密な関係」を可能にする可能性があるため、「ウォレットが進化しようとしているものは、電子メールよりもはるかに強力です」とディッカーは言います。

モバイル Web3 ゲーム

Web3 ゲームの最初のフェーズは、通常はウォレット (MetaMask など) に接続する必要があったため、ほぼ完全にラップトップとデスクトップに焦点を当てていました。しかし、これは世界のゲーマーのごく一部にしか届きませんでした。 Nage 氏によると、世界の 30 億人のゲーマーのうち、「50% から 70%」がスマートフォンでゲームをプレイしています。 「過去 6 か月間、デザイナーは Web3 の展開メカニズムとしてモバイルに注目してきました」と Nage 氏は述べ、モバイル ゲームは「今後 1 年か 2 年で非常に重要になる」と予測しています。

安全

Nage は、新しいユーザーが大量に採用されるまで、次の強気相場は到来しないと考えています。この採用は、ユーザー エクスペリエンス (「摩擦のない」ものにする) とより厳格なセキュリティの両方に大幅なアップグレードが行われるまで行われません。 Nage 氏は、「セキュリティ レイヤーは明確にし、構築する必要があります」と述べ、OpenZeppelin (コード監査を行う) や Forta (リアルタイムの脅威評価) などのセキュリティに焦点を当てたプロジェクトを露出する方法として挙げています。

ゼロ知識/自己主権アイデンティティ

現在、私たちのほとんどはオンライン プライバシーの保護に関心を持っており、「ゼロ知識証明」 (データを開示せずに身元を証明すること) の可能性が非常に魅力的になっています。そして、その利点はあなたが思っているよりも大きいかもしれません。 「それは消費者の視点からではなく、組織の視点からのものです」とバークは言います。彼は、最近の分散型金融 (DeFi) の暴落は、「どこからともなく発生したように見える」が実際に起こったと述べています。

バーク氏は、これを「取引やポジションを取ろうとする機関投資家にとっては大きな脆弱性」だと考えています。彼は、多くの人が完全な透明性を美徳と考えていることを認めています。彼は、この財務上の透明性を「ウォルマートがサプライ チェーン全体をオンラインにしている」ことに例えています。 Burke 氏は、ゼロ知識プライバシー ツールが解決策として呼び出されるだろうと考えており、それは「基本的に取引活動の側面を難読化するために、機関の要求に駆り立てられる」でしょう。

将来（3年から5年後）

もちろん、「角を曲がったところ」と見なされるべきものと「未来」と見なされるべきものは、確かにぎこちないものです。これらのいずれかが前のカテゴリに含まれる可能性があり、その逆の可能性もあります。

メタファイ

「メタファイは私たちにとって大きなテーマです」と Burke 氏は言います。 DeFi の新しいツールを NFT とメタバースの世界に適用します。 「文化を金融化して資産に変えることができ、その資産を借りたり貸したりすることができれば、突然、現在の富が既存の金融システムによって認識されない膨大な数の人々が生まれることになります。」

簡単な例: NFT があり、その NFT を担保として使用してローンを取得したり、分割して複数の購入者に小さなチャンクで販売したりすることもできます。より挑発的な例: Fortnite を粉砕するために 1 日 16 時間を費やすスター ゲーマーを想像してみましょう。彼女は鎧と武器を使い果たしました。これらはゲーム内で非常に価値があります。しかし、自慢する権利とTwitchのコンテンツ以外に、実際に何ができるでしょうか?

Burke が言うように、「銀行に行って、『Fortnite の億万長者だ』と言って頑張ってください。」Meta-Fi を使用すると、分散型ゲームで、プレイヤーはそれらの資産を現実世界の購買力に変えることができます。これらすべてのカテゴリとユースケースと同様に、これが起こる正確な方法はまだ未定であり、それが投資機会となる理由です. （どのカテゴリーについても、バーク氏は、「勝者を予測することはできない」ため、賭けを多様化し、分散させる方法として、Outlier が複数の初期段階の新興企業に投資していると述べています。）

NFT インフラストラクチャ

Burke 氏によると、NFT には大きな可能性がありますが、現実的には、現在のバージョンのメタバースで機能する方法にはまだ厳しい制限があります。 「デセントラランドで実際にどれくらいの量が購入されていますか?あまりない。ショッピング体験として設計されているわけではありません」と彼は言います。多くの場合、メタバースの UI は「人々が買い物をする目的を損なう」ものです。これは、「ハイエンドの小売体験ではなく、ソーシャル スペースとして作られている」ためです。言い換えれば、高級ジュエリーはピクセル化されたゴミのように見えるかもしれません.

誰かが最終的にこの問題を解決します。 Burke は、「膨大な数のユーザーを駆り立てる」のは「NFT のリーチと配布の拡大」であると予測しています。多分それはNFTを紹介するより創造的な方法です.おそらく、Web2 への統合がよりスムーズになったのでしょう。正確な方法と内容はまだ決定されていませんが、バーク氏は現在、「NFT の体験方法を進化またはアップグレードする市場に参入するスタートアップ」に注目しています。

バーティカル NFT マーケットプレイス

Kala が言うように、私たちはまだ NFT マーケットプレイスの「eBay 時代」にいます。スペースは初期で粗雑です。彼女は、e コマースがよりニッチになったように、「ファッションのマーケットプレイス、ビューティーのマーケットプレイス」と同じことが Web3 でも起こる可能性があると予測しています。 「時間の経過とともに採用が増えると、垂直カテゴリが増えない理由がわかりません」と彼女は言います。たとえば、彼女は、音楽コンテンツ、音楽コミュニティ フォーラム、音楽 NFT マーケットプレイス、さらにはデジタル コンサート ホールを備えた音楽のハブを思い描いています。 「あなたのニーズを満たすプラットフォームが存在する可能性があり、音楽 NFT のエコシステム全体に参加することができます」と Kala は言います。

相互運用可能なメタバース

「今後 3 ～ 5 年間で私がワクワクしていることの 1 つは、オープンなメタバースの概念です」と Dicker 氏は言います。 Facebook や The Sandbox など、多くの「クローズド」システムが作成されていると彼は言いますが、「これらのメカニズムが相互運用性を高め始めているという考えが気に入っています」。これが実際に実現する場合、これらの世界を相互運用可能にするためのツールを構築するには、新しいインフラストラクチャとプロジェクトが必要になります。ディッカー氏は、機会としてオルタード ステート マシンのようなインフラストラクチャ プロジェクトを挙げています。

「Dコマース」

電子商取引？それがWeb2です。バーク氏は、中央集権型の企業を信頼することなく、支払いからフルフィルメントまで、Amazon が行うすべてのことを効果的に複製する分散型コマース、または「D コマース」が最終的に出現することを期待しています。

そして最後に …

デジタル所有権の主流化

これは文化の特定の部分ではなく、今後 5 年間で支配的になる可能性のあるより広範なトレンドです。これは、上記のすべてのアイデアを支えるトレンドです。

「Web3 の最もエキサイティングな点は、人々に所有権の考え方を与えることです」と Kala 氏は言います。彼女はシンプルだが強力な主張をしている：人は物を所有するのが好きだ。彼らは家を所有するのが好きで、車を所有するのが好きで、株を所有するのが好きです。 「所有権が重要だと考えるなら、Web3 はあなたにとって重要なはずです。」

ジンベエザメも同意し、最終的な分析で、彼は暗号文化への投資を要約するために 1 つの単語を使用します: 必然性.彼の理由は、「人生はデジタルに向かっている」というものです。そして、人生がデジタル化されているのが本当なら、「イーサリアムやフローのようなブロックチェーンがなければ、デジタル資産に同等レベルの所有権、希少性管理、来歴を与えることはできない」こともまた真実であると彼は言います。彼が見ているように、「マイナーな弱気と強気のサイクルは、人生のデジタル化におけるより大きな文脈では無関係です。」