Tài chính phi tập trung vào năm 2024: Bình minh của kỷ nguyên mới trong đổi mới tài chính

Giới thiệu

Trong thế giới tài chính đang phát triển, năm 2023 được dự đoán là năm đột phá của Tài chính phi tập trung (DeFi). Được thúc đẩy bởi sự sụp đổ của những gã khổng lồ tập trung như FTX, một sự thay đổi toàn cầu hướng tới sự minh bạch và không đáng tin cậy dường như sắp xảy ra. Tuy nhiên, khi một năm trôi qua, DeFi phải đối mặt với nhiều thách thức, từ cơ sở hạ tầng chưa hoàn thiện đến giao diện người dùng phức tạp, điều này cản trở đáng kể sự phát triển và việc áp dụng nó. Bất chấp những trở ngại này, chân trời vẫn không thiếu hy vọng. Các chỉ số chính và sự thay đổi trong ngành cho thấy rằng năm 2024 có thể là năm DeFi không chỉ phục hồi mà còn phát triển mạnh, định hình lại bối cảnh tài chính bằng cách tiếp cận phi tập trung, sáng tạo. Bài viết này đi sâu vào hành trình đầy biến động của DeFi vào năm 2023, những nhân vật tiên phong chỉ đạo hướng đi của nó và những đổi mới đầy hứa hẹn giúp nó có được sự hồi sinh vượt trội trong năm tới.

Hiệu suất đáng thất vọng của DeFi vào năm 2023

Năm 2023 đầy thách thức đối với DeFi. Nó đã sẵn sàng tận dụng sự ngờ vực trong các sàn giao dịch tập trung (CEX) sau sự sụp đổ kịch tính của FTX. Tuy nhiên, lĩnh vực này gặp khó khăn khi phải vật lộn với cơ sở hạ tầng chưa trưởng thành và giao diện người dùng (UI/UX) quá phức tạp. Sự sai lệch này dẫn đến việc DeFi không được chuẩn bị tốt để hấp thụ nguồn vốn đang chạy trốn khỏi CEX, một hiện tượng có thể là tấm vé vàng để nó được áp dụng đại trà.

Các số liệu hiệu suất vẽ nên một bức tranh rõ ràng. Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong nền tảng DeFi, một chỉ số chính về sức khỏe và sự tham gia của ngành, cho thấy mức tăng trưởng không mấy ấn tượng. Theo DefiLlama.com, TVL của DeFi khởi đầu năm 2023 với mức xấp xỉ 38 tỷ USD, đạt đỉnh trong giây lát ở mức gần 53 tỷ USD vào tháng 4 nhưng sau đó giảm dần và ổn định quanh mốc 46 tỷ USD. Sự trì trệ này đặc biệt rõ ràng khi đối lập với mức cao nhất mọi thời đại là 175 tỷ USD vào tháng 11 năm 2021.

Sự do dự của người dùng càng làm trầm trọng thêm tai ương của DeFi. Một cuộc khảo sát của Uniswap vào tháng 5 năm 2023 đã làm sáng tỏ lỗ hổng kiến ​​​​thức rõ ràng, với 42% người dùng chỉ sử dụng CeFi miễn cưỡng chuyển sang DeFi. Các giao diện phức tạp của nền tảng DeFi, dường như được thiết kế dành cho những người hiểu biết về tiền điện tử, đã tạo ra những rào cản ghê gớm cho những người mới tham gia. Hơn nữa, việc định giá và thực thi kém cạnh tranh, như 45% số người được hỏi đã sử dụng cả DeFi và CeFi chỉ ra, đã nhấn mạnh sự kém hiệu quả trong các mô hình vốn và thanh khoản của DeFi. Sự kém hiệu quả này đặc biệt rõ ràng khi đặt cạnh các mô hình sổ đặt hàng tập trung, mặc dù thiếu tính minh bạch nhưng mang lại hiệu quả chưa từng có trong giao dịch.

Hồ sơ lãnh đạo: Những người tiên phong tiến về phía trước

Giữa vùng nước hỗn loạn này có Rachel Lin, ngọn hải đăng của sự đổi mới và khả năng lãnh đạo. Là Giám đốc điều hành của SynFutures, một nền tảng giao dịch phái sinh phi tập trung, Lin mang đến nhiều kinh nghiệm từ nhiệm kỳ của mình tại bộ phận thị trường toàn cầu tại Deutsche Bank, nơi cô chuyên về phái sinh. Hành trình của cô cũng bao gồm vai trò nền tảng tại Matrixport, một trong những ngân hàng tiền điện tử mới lớn nhất châu Á. Sự kết hợp độc đáo giữa kiến ​​thức chuyên môn từ tài chính truyền thống (TradFi) và tầm nhìn xa của cô ấy trong lĩnh vực tiền điện tử đã giúp cô ấy đi đầu trong quá trình phát triển của DeFi, đưa nó vượt qua giai đoạn khó khăn hiện tại để hướng tới một tương lai có cấu trúc và hứa hẹn hơn.

Cơ hội mới nổi cho DeFi vào năm 2024

Khi chúng ta hướng tới năm 2024, câu chuyện xung quanh DeFi đang dần chuyển từ những thiếu sót trong quá khứ sang tiềm năng tăng trưởng chưa từng có. Một số phát triển quan trọng đang góp phần mang lại cảm giác lạc quan mới mẻ này.

Mở rộng sự quan tâm đến thị trường tiền điện tử:

Cuối năm 2023 chứng kiến ​​sự quan tâm trở lại đáng chú ý đối với thị trường tiền điện tử, cả từ các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức. Chiến thắng mang tính bước ngoặt của Greyscale trước Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã mở đường cho việc ra mắt các quỹ giao dịch trao đổi bitcoin giao ngay (ETF). Sự phát triển này không chỉ là một chiến thắng cho bitcoin mà còn là dấu hiệu về tính hợp pháp cho toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử. Sự ra đời của ETF báo hiệu sự chào đón những người tham gia thị trường chuyên nghiệp vào lĩnh vực tiền điện tử, một động thái có thể ổn định và hợp pháp hóa cả tiền điện tử và DeFi.

Sự tham gia ngày càng tăng của tài chính truyền thống:

Ranh giới giữa tài chính truyền thống (TradFi) và DeFi đang ngày càng mờ nhạt. Các dự án mạo hiểm tiên phong của các tổ chức tài chính thông thường, chẳng hạn như việc Standard Chartered ra mắt nền tảng token hóa, Libeara, đang thu hẹp khoảng cách này. Việc mã hóa các tài sản truyền thống, như trái phiếu chính phủ, mang lại uy tín cho lĩnh vực tài chính tiền điện tử. Mặc dù về bản chất, những động thái này có tính chất tập trung, nhưng sự tin cậy và xác thực được nâng cao mà chúng mang lại là tín hiệu tốt cho lĩnh vực DeFi.

Những tiến bộ công nghệ và giải pháp mở rộng quy mô:

Những đổi mới công nghệ, đặc biệt là về khả năng mở rộng và hiệu quả, là động lực chính thúc đẩy DeFi phát triển. Việc áp dụng các bản tổng hợp không có kiến ​​thức và các giải pháp mở rộng quy mô Lớp 2 khác đang gia tăng. Những công nghệ này giải quyết các vấn đề then chốt như phí gas cao và tắc nghẽn mạng, mở đường cho việc áp dụng rộng rãi hơn và bối cảnh DeFi cạnh tranh hơn. Khi các công nghệ này hoàn thiện, chúng ta có thể dự đoán chi phí giao dịch sẽ giảm đáng kể và hiệu suất mạng được cải thiện, tạo sân chơi bình đẳng giữa DeFi và CeFi.

Với sự quan tâm trở lại của thị trường, sự tham gia ngày càng tăng của tài chính truyền thống và những bước tiến đáng kể về công nghệ, DeFi đang đứng trước một năm đầy biến đổi. Sân khấu được thiết lập để nó không chỉ cạnh tranh mà còn có khả năng vượt trội hơn CeFi bằng cách tận dụng thế mạnh vốn có của nó về tính minh bạch và phân cấp.

Những đổi mới trong DeFi: Kết hợp các điểm mạnh để mang lại hiệu quả

Tương lai của DeFi không chỉ phụ thuộc vào việc giải quyết những thiếu sót hiện tại mà còn phụ thuộc vào việc đổi mới và phát triển các chức năng cốt lõi của nó. Một trong những tiến bộ hứa hẹn nhất là sự tổng hợp các mô hình sổ lệnh và Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM).

Tích hợp các mô hình sổ đặt hàng với AMM:

Các mô hình sổ đặt hàng truyền thống được biết đến vì hiệu quả sử dụng vốn nhưng lại bị chỉ trích vì thiếu minh bạch. Mặt khác, AMM mang lại sự minh bạch tuyệt vời nhưng lại gặp khó khăn về vốn và hiệu quả thanh khoản. Sự tích hợp của hai mô hình này đang tạo tiền đề cho một kỷ nguyên mới trong DeFi. Cách tiếp cận kết hợp này nhằm mục đích kết hợp sự không tin cậy của các giao dịch trực tuyến với hiệu quả sử dụng vốn của các mô hình giao dịch truyền thống. Những đổi mới trong lĩnh vực này sẵn sàng giải quyết các vấn đề thanh khoản và độ trượt giá cao, vốn là trở ngại lớn cho các nhà đầu tư.

Sách đặt hàng trên chuỗi:

Việc giới thiệu sổ đặt hàng trực tuyến thể hiện một bước tiến đáng kể. Những mô hình này kết hợp tính minh bạch và không đáng tin cậy của blockchain với tính hiệu quả và tính thanh khoản của sổ đặt hàng truyền thống. Khi nhiều sàn giao dịch phi tập trung bắt đầu khám phá và triển khai các mô hình này, chúng ta có thể dự đoán sẽ có sự cải thiện đáng kể trong môi trường giao dịch DeFi.

Những đổi mới này không chỉ là những cải tiến gia tăng mà còn là những tiến bộ có khả năng thay đổi mô hình. Chúng báo hiệu một bước tiến tới một hệ sinh thái DeFi hoàn thiện hơn, hiệu quả và thân thiện với người dùng hơn, sẵn sàng tiếp nhận thế giới tài chính chính thống.

Lợi thế của DeFi trên thị trường hiện tại

Bất chấp những khó khăn về kinh tế và môi trường đầu tư đang hạ nhiệt, DeFi vẫn nổi bật nhờ khả năng phục hồi và định vị chiến lược. Một số yếu tố góp phần tạo nên sự mạnh mẽ này, giúp DeFi trở nên khác biệt so với các đối tác tập trung và định vị nó để thành công khi đối mặt với những nghịch cảnh của thị trường.

Khả năng phục hồi trong bối cảnh suy thoái kinh tế:

Cấu trúc vốn có và mô hình hoạt động của DeFi mang lại khả năng phục hồi tự nhiên trước suy thoái kinh tế. Bản chất phi tập trung của các nền tảng này có nghĩa là chúng không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi các vấn đề cụ thể của công ty hoặc các lỗi ra quyết định tập trung. Thuộc tính này đã được thể hiện một cách sinh động sau sự sụp đổ của FTX, nơi các nền tảng DeFi, mặc dù bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường rộng lớn hơn, nhưng không phải đối mặt với loại khủng hoảng niềm tin mà các thực thể tập trung đã gặp phải.

Chi phí hoạt động và tỷ lệ đốt tiền mặt thấp hơn:

Các dự án DeFi thường hoạt động với các nhóm tinh gọn hơn và chi phí chung thấp hơn so với các dự án CeFi. Việc tự động hóa các quy trình chính và không có cơ sở hạ tầng vật lý tốn kém có nghĩa là các dự án DeFi có thể hoạt động hiệu quả và bền vững hơn. Tỷ lệ đốt tiền mặt thấp hơn là một lợi thế quan trọng, đặc biệt là trong thị trường giá xuống, cho phép các dự án này tiếp tục hoạt động và phát triển mà không phải chịu áp lực huy động vốn hoặc tạo doanh thu ngay lập tức.

Lợi thế chiến lược so với các công ty tài chính tập trung:

Thị trường giá xuống đang diễn ra đặt ra thách thức đáng kể cho tất cả người chơi trong lĩnh vực tài chính. Tuy nhiên, tác động rõ rệt hơn đối với các công ty tài chính tập trung có đội ngũ lớn hơn và chi phí hoạt động cao hơn. Cấu trúc tinh gọn của DeFi cho phép nó vượt qua những thời điểm thử thách này một cách linh hoạt hơn. Hơn nữa, tính minh bạch và không đáng tin cậy vốn có của DeFi mang đến một đề xuất giá trị hấp dẫn cho những người dùng ngày càng cảnh giác với các hoạt động không minh bạch trong lĩnh vực tài chính truyền thống.

Về bản chất, khả năng của DeFi vượt qua những đợt suy thoái sâu và kéo dài của thị trường không chỉ là minh chứng cho khả năng phục hồi của nó mà còn là một lợi thế chiến lược. Khi thị trường phục hồi và phát triển, mô hình hoạt động thận trọng cũng như cam kết về tính minh bạch và phân quyền của DeFi đã giúp DeFi trở thành một công ty đáng gờm trong bối cảnh tài chính.

Kết luận: Một tương lai tươi sáng cho DeFi

Khi chúng ta đang đứng trước bờ vực của năm 2024, câu chuyện xung quanh DeFi là một trong những câu chuyện lạc quan thận trọng và tiềm năng đổi mới. Năm 2023 là một năm của sự xem xét nội tâm và đầy thách thức, nhưng cũng là thời kỳ xây dựng và đặt nền móng cho những thành công trong tương lai. Những trở ngại mà DeFi phải đối mặt đã thúc đẩy một làn sóng đổi mới, tạo ra các công nghệ và mô hình mới hứa hẹn giải quyết sự thiếu hiệu quả vốn có và các rào cản đối với việc áp dụng.

Cam kết của các nhà lãnh đạo ngành, sự hội tụ của tài chính truyền thống và phi tập trung cũng như việc không ngừng theo đuổi đổi mới công nghệ đang cùng nhau tạo nên một con đường mới cho DeFi. Với khả năng phục hồi, khả năng thích ứng và sự hỗ trợ liên tục của một cộng đồng tận tâm, DeFi có vị thế tốt để không chỉ vượt qua những rào cản trong quá khứ mà còn xác định lại ranh giới của chính tài chính.

Khi chúng ta tiến về phía trước, hành trình của DeFi là một hành trình cần được theo dõi chặt chẽ. Lĩnh vực này đã sẵn sàng cho một năm đầy biến đổi vào năm 2024, sẵn sàng thể hiện toàn bộ tiềm năng của một hệ sinh thái tài chính thực sự phi tập trung, minh bạch và hiệu quả. Nền tảng đã được đặt, người chơi đã sẵn sàng và sân khấu đã sẵn sàng để DeFi tỏa sáng, báo trước một kỷ nguyên mới trong thế giới tài chính.